Monetaristično pravilo pravi, da naj država. Monetarizem

Predhodniki monetarizma

Glavni članek: Kvantitativna teorija denarja

J. Mill

Razumevanje, da so spremembe cen odvisne od obsega denarne ponudbe, je v ekonomsko teorijo prišlo že od antičnih časov. Torej, že v 3. stoletju pr. e. To je izjavil znani starodavni rimski odvetnik Julius Paulus. Kasneje leta 1752 je angleški filozof D. Hume v svojem »Eseju o denarju« proučeval razmerje med količino denarja in inflacijo. Hume je trdil, da povečanje ponudbe denarja vodi v postopno zvišanje cen, dokler ne dosežejo prvotnega razmerja s količino denarja na trgu. Te poglede je delila večina predstavnikov klasične šole politične ekonomije. V času, ko je Mill napisal svoja »Načela politične ekonomije«, je bila kvantitativna teorija denarja na splošno že razvita. Humovi definiciji je Mill dodal pojasnilo o potrebi po konstantnosti strukture povpraševanja, saj je razumel, da lahko ponudba denarja spremeni relativne cene. Hkrati je trdil, da povečanje denarne ponudbe ne vodi samodejno v rast cen, saj se lahko v primerljivem obsegu povečajo tudi denarne rezerve ali ponudba izdelkov.

V okviru neoklasične šole je I. Fisher leta 1911 kvantitativni teoriji denarja dal formalno obliko v svoji znameniti enačbi menjave:

Modifikacija te teorije cambriške šole (A. Marshall, A. Pigou) formalno izgleda takole:

V bistvu se ti pristopi razlikujejo po tem, da Fisher pripisuje velik pomen tehnološkim dejavnikom, predstavniki šole Cambridge pa izbiri potrošnikov. Ob tem Fisher za razliko od Marshalla in Pigouja izključuje možnost vpliva obrestne mere na povpraševanje po denarju.

Kljub znanstveni prepoznavnosti količinska teorija denarja ni presegla akademskih krogov. To je bilo posledica dejstva, da pred Keynesom še ni obstajala popolna makroekonomska teorija in teorije denarja ni bilo mogoče uporabiti v praksi. In po pojavu je keynesianizem takoj prevzel prevladujoč položaj v takratni makroekonomiji. V teh letih je le malo število ekonomistov razvilo količinsko teorijo denarja, kljub temu pa so bili pridobljeni zanimivi rezultati. Torej, K. Warburton v letih 1945-53. ugotovil, da povečanje denarne ponudbe vodi v višje cene, kratkoročna nihanja BDP pa so povezana z denarno ponudbo. Njegova dela so napovedovala pojav monetarizma, vendar jim znanstvena skupnost ni posvečala velike pozornosti.

Oblikovanje monetarizma

Leta 1963 je bilo objavljeno Friedmanovo slavno delo, ki ga je napisal v soavtorstvu z D. Meiselmanom, Relativna stabilnost hitrosti obtoka denarja in investicijski multiplikator v Združenih državah za 1897-1958, kar je povzročilo burno razpravo med monetaristi in keynesijanci. . Avtorji članka so kritizirali stabilnost multiplikatorja porabe v keynesianskih modelih. Po njihovem mnenju je bil nominalni denarni dohodek odvisen izključno od nihanja v ponudbi denarja. Njihovo stališče je bilo takoj po objavi članka deležno hude kritike številnih ekonomistov. Hkrati je bila glavna pritožba šibkost matematičnega aparata, uporabljenega pri tem delu. Tako sta A. Blinder in R. Solow kasneje priznala, da je takšen pristop »preveč primitiven za predstavljanje katere koli ekonomske teorije«.

Leta 1968 je bil objavljen Friedmanov članek "Vloga monetarne politike", ki je pomembno vplival na kasnejši razvoj ekonomske znanosti. Leta 1995 je J. Tobin to delo označil za "najpomembnejše, kar jih je bilo kdaj objavljeno v ekonomski reviji." Ta članek je zaznamoval začetek nove veje ekonomskih raziskav, teorije racionalnih pričakovanj. Pod njenim vplivom so morali keynesijanci ponovno pretehtati svoje poglede na upravičenost aktivne politike.

Ključne točke

Povpraševanje po denarju in ponudba denarja

Friedman je s trditvijo, da je povpraševanje po denarju podobno povpraševanju po drugih sredstvih, prvi uporabil teorijo povpraševanja po finančnih sredstvih za denar. Tako je dobil funkcijo povpraševanja po denarju:

Po monetarizmu je povpraševanje po denarju odvisno od dinamike BDP, funkcija povpraševanja po denarju pa je stabilna. Hkrati je ponudba denarja nestabilna, saj je odvisna od nepredvidljivih vladnih dejanj. Monetaristi trdijo, da bo realni BDP na dolgi rok prenehal rasti, zato spremembe v denarni ponudbi nanj ne bodo vplivale, temveč le na stopnjo inflacije. To načelo je postalo osnova za monetarno ekonomsko politiko in se je imenovalo nevtralnost denarja .

Monetarna pravila

Monetaristi so se v zvezi z načelom nevtralnosti denarja zavzemali za zakonsko uveljavitev monetaristična vladavina, kar pomeni, da se mora ponudba denarja širiti z enako hitrostjo kot stopnja rasti realnega BDP. Skladnost s tem pravilom bo odpravila nepredvidljiv vpliv proticiklične denarne politike. Po mnenju monetaristov bo nenehno naraščajoča ponudba denarja podpirala naraščajoče povpraševanje, ne da bi povzročila povečano inflacijo.

Kljub logičnosti te izjave je takoj postala predmet ostre kritike keynesijancev. Trdili so, da bi bilo neumno opustiti aktivno denarno politiko, saj hitrost denarja ni stabilna, nenehno povečevanje denarne ponudbe pa lahko povzroči resna nihanja v agregatni porabi in destabilizira celotno gospodarstvo.

Monetaristični koncept inflacije

Naravna stopnja brezposelnosti

Glej tudi članek: Naravna stopnja brezposelnosti (monetarizem)

Pomembno mesto v argumentaciji monetaristov zavzema koncept » naravna stopnja brezposelnosti" Naravna brezposelnost se nanaša na prostovoljno brezposelnost, pri kateri je trg dela v ravnotežnem stanju. Stopnja naravne brezposelnosti je odvisna tako od institucionalnih dejavnikov (na primer od delovanja sindikatov) kot od zakonodajnih (na primer od minimalne plače). Naravna stopnja brezposelnosti je tista stopnja brezposelnosti, ki ohranja realno raven plač in cen stabilne (ob odsotnosti rasti produktivnosti dela).

Po mnenju monetaristov lahko do odstopanja brezposelnosti od ravnotežne ravni pride le kratkoročno. Če je stopnja zaposlenosti nad naravno ravnjo, se inflacija dviguje, če je nižja, se inflacija znižuje. Tako trg na srednji rok pride v ravnotežno stanje. Na podlagi teh izhodišč se sklepa, da mora biti politika zaposlovanja usmerjena v izravnavo nihanj stopnje brezposelnosti od njene naravne norme. Hkrati se predlaga uporaba instrumentov denarne politike za uravnoteženje trga dela.

Hipoteza o stalnem dohodku

Friedman je v svojem dokumentu iz leta 1957 The Theory of the Consumption Function razložil vedenje potrošnikov v hipoteza o stalnem dohodku. V tej hipotezi Friedman trdi, da ljudje doživljajo naključne spremembe v svojem dohodku. Tekoči dohodek je obravnaval kot vsoto stalnih in začasnih dohodkov:

Stalni dohodek je v tem primeru podoben povprečnemu dohodku, začasni dohodek pa je enakovreden naključnemu odstopanju od povprečnega dohodka. Po Friedmanu je potrošnja odvisna od trajnega dohodka, saj potrošniki z varčevanjem in izposojenimi sredstvi gladijo nihanja začasnih dohodkov. Hipoteza stalnega dohodka pravi, da je potrošnja sorazmerna s stalnim dohodkom in matematično izgleda takole:

kjer je konstanta.

Monetarna teorija poslovnega cikla

Glavne določbe Friedmanovega koncepta

Regulativna vloga države v gospodarstvu naj bo omejena na nadzor nad denarnim obtokom;
Tržno gospodarstvo je samoregulativni sistem. Nesorazmerja in druge negativne manifestacije so povezane s preveliko prisotnostjo države v gospodarstvu;
Ponudba denarja vpliva na količino porabe potrošnikov in podjetij. Povečanje ponudbe denarja vodi do povečanja proizvodnje in po polni izkoriščenosti zmogljivosti - do povečanja cen in inflacije;
Inflacijo je treba zatreti na kakršen koli način, tudi z krčenjem socialnih programov;
Pri izbiri stopnje rasti denarja je treba upoštevati pravila "mehanske" rasti denarne ponudbe, ki bi odražala dva dejavnika: raven pričakovane inflacije; stopnja rasti družbenega proizvoda.
Samoregulacija tržnega gospodarstva. Monetaristi menijo, da tržno gospodarstvo zaradi notranjih tendenc teži k stabilnosti in samoprilagajanju. Če pride do nesorazmerij in kršitev, je to predvsem posledica zunanjih posegov. Ta določba je usmerjena proti idejam Keynesa, čigar poziv k vladni intervenciji vodi po mnenju monetaristov v motnjo normalnega poteka gospodarskega razvoja.
Število državnih regulatorjev je zmanjšano na minimum. Vloga davčne in proračunske regulacije je izključena ali zmanjšana.
Glavni regulator, ki vpliva na gospodarsko življenje, so "denarni impulzi" - redna emisija denarja. Monetaristi opozarjajo na povezavo med spremembami v količini denarja in cikličnim razvojem gospodarstva. To idejo so utemeljili v knjigi "Monetarna zgodovina Združenih držav, 1867-1960" ameriških ekonomistov Miltona Friedmana in Anne Schwartz, objavljeni leta 1963. Na podlagi analize dejanskih podatkov je bilo ugotovljeno, da je kasnejši začetek ene ali druge faze poslovnega cikla odvisen od stopnje rasti denarne ponudbe. Zlasti pomanjkanje denarja je glavni vzrok za depresijo. Na podlagi tega monetaristi menijo, da mora država zagotoviti stalno emisijo denarja, katerega vrednost bo ustrezala stopnji rasti družbenega proizvoda.
Zavračanje kratkoročne denarne politike. Ker spremembe v denarni ponudbi ne vplivajo takoj na gospodarstvo, temveč z določeno zamudo (zamikom), je treba kratkoročne metode ekonomske regulacije, ki jih je predlagal Keynes, nadomestiti z dolgoročnimi politikami, zasnovanimi za dolgoročen, trajen vpliv na ekonomija.

Torej je denar po mnenju monetaristov glavna sfera, ki določa gibanje in razvoj proizvodnje. Povpraševanje po denarju ima stalen trend naraščanja (ki je določen predvsem z nagnjenostjo k varčevanju), in da bi zagotovili skladnost med povpraševanjem po denarju in njegovo ponudbo, je treba slediti postopnemu povečevanju (pri določeno hitrost) denarja v obtoku. Državna ureditev naj bo omejena na nadzor nad denarnim obtokom.

Monetarizem v praksi

Monetarno ciljanje

Prva faza izvajanja politike monetarizma s strani centralnih bank je bila vključitev denarnih agregatov v njihove ekonometrične modele. Ameriška centralna banka je že leta 1966 začela preučevati dinamiko denarnih agregatov. Razpad sistema Bretton Woods je prispeval k širjenju monetarističnega koncepta na denarnem področju. Centralne banke največjih držav so prenehale ciljati tečaje v korist denarnih agregatov. V sedemdesetih letih prejšnjega stoletja je ameriška centralna banka za vmesni cilj izbrala agregat M1, za taktični cilj pa zvezno obrestno mero. Po ZDA so Nemčija, Francija, Italija, Španija in Združeno kraljestvo objavile cilje glede rasti ponudbe denarja. Leta 1979 so se evropske države dogovorile o oblikovanju Evropskega monetarnega sistema, v okviru katerega so se zavezale, da bodo menjalne tečaje svojih nacionalnih valut ohranjale v določenih mejah. To je privedlo do dejstva, da so največje države v Evropi ciljale tako na devizni tečaj kot na ponudbo denarja. Majhne države z odprtim gospodarstvom, kot so Belgija, Luksemburg, Irska in Danska, so še naprej ciljale le na menjalni tečaj. Vendar pa je leta 1975 večina držav v razvoju še naprej vzdrževala nekakšen fiksni menjalni tečaj. Vendar se je od poznih osemdesetih let prejšnjega stoletja denarno ciljanje začelo umikati ciljanju inflacije. In do sredine 2000-ih je večina razvitih držav prešla na politiko določanja ciljne inflacije namesto denarnih agregatov.

Opombe

Mojsejev S. R. Vzpon in padec monetarizma (rusko) // Gospodarska vprašanja. - 2002. - št. 9. - Str. 92-104.
M. Blaug. Ekonomska misel v retrospektivi. - M.: Delo, 1996. - Str. 181. - 687 str. - ISBN 5-86461-151-4
Sazhina M. A., Chibrikov Ekonomska teorija. - 2. izdaja, popravljena in razširjena. - M.: Norma, 2007. - Str. 516. - 672 str. - ISBN 978-5-468-00026-7
Miškin F. Ekonomska teorija denarja, bančništvo in finančni trgi. - M .: Aspect Press, 1999. - Str. 548-549. - 820 s. - ISBN 5-7567-0235-0
Sazhina M. A., Chibrikov Ekonomska teorija. - 2. izdaja, popravljena in razširjena. - M.: Norma, 2007. - Str. 517. - 672 str. - ISBN 978-5-468-00026-7
Miškin F. Ekonomska teorija denarja, bančništvo in finančni trgi. - M .: Aspect Press, 1999. - Str. 551. - 820 str. - ISBN 5-7567-0235-0
B. Snowdon, H. Vane. Sodobna makroekonomija in njen razvoj z monetarističnega vidika: intervju s profesorjem Miltonom Friedmanom. Prevod iz Journal of Economic Studies (ruščina) // Ecowest. - 2002. - Št. 4. - Str. 520-557.
Miškin F. Ekonomska teorija denarja, bančništvo in finančni trgi. - M .: Aspect Press, 1999. - Str. 563. - 820 str. - ISBN 5-7567-0235-0
S. N. Ivaškovskega. Makroekonomija: Učbenik. - 2. izdaja, popravljena in razširjena. - M.: Delo, 2002. - Str. 158-159. - 472 s. - ISBN 5-7749-0178-5
K. R. McConnell, S. L. Brew. Ekonomija: principi, problemi in politike. - prevod iz 13. angleške izd. - M.: INFRA-M, 1999. - Str. 353. - 974 str. - ISBN 5-16-000001-1
Tečaj ekonomske teorije / Ed. Chepurina M. N., Kiseleva E. A. - Kirov: ASA, 1995. - P. 428-431. - 622 s.
M. Blaug. Ekonomska misel v retrospektivi. - M.: Delo, 1996. - Str. 631-634. - 687 str. - ISBN 5-86461-151-4
Sazhina M. A., Chibrikov Ekonomska teorija. - 2. izdaja, popravljena in razširjena. - M.: Norma, 2007. - Str. 483. - 672 str. - ISBN 978-5-468-00026-7
N. G. Mankiw. Makroekonomija. - M.: MSU, 1994. - Str. 602-604. - 736 str. - ISBN 5-211-03213-6

Gospodarstvo
Gospodarski sistemi
Ekonomske teorije
Koncepti industrije
Koncepti in modeli

Fundacija Wikimedia. 2010.

Zdelo se je, da je pojav Keynesove "Splošne teorije zaposlovanja, obresti in denarja" rešil številne probleme našega časa - delo je nakazovalo vzroke makroekonomske nestabilnosti in gospodarskih kriz ter utemeljilo načine za ohranjanje gospodarske rasti in pravilno organizacijo naložb. in denarne politike. In tudi v političnem smislu je bil keynesianizem tisti most, ki je zanesljivo povezal tržno in socialistično gospodarstvo s preprostim načelom »več ali manj države« v regulativnih procesih. Keynesianizem se je tako harmonično ujemal z družbenopolitično doktrino konvergence, torej s teorijo postopnega zbliževanja trga in socialističnih sistemov.

Takšni pristopi so bili ideološko tuji in nesprejemljivi za ortodoksne zagovornike »prostega trga« z »nevidno roko Previdnosti«, ki samodejno vzpostavlja ekonomsko ravnotežje in socialno pravičnost. Privrženci zgodnjih klasikov, ki jih predstavljajo A. Smith, T. Malthus, J. B. Say, nato pa njihovi ideološki nasledniki v 19. in 20. stoletju. – K. Menger, O. Boehm-Bawerk, A. Marshall, A. Pigou so začeli aktivno kritizirati keynesiance, medtem ko so razvijali posodobljene teoretične koncepte, ki jih skupaj imenujemo neoklasična šola.

Najbolj priljubljena in teoretično utemeljena je zdaj čikaška šola ekonomije - šola monetarizma. Drugi najpomembnejši koncept, ki je prav tako dobival zagon, je bila doktrina ekonomije ponudbe (supply-side economics), ki jo prav tako lahko brez pretiravanja pripišemo enemu od področij neoklasične šole. Oglejmo si kratko analizo monetarizma.

Velja za priznanega vodjo neoklasične šole Milton Friedman dobitnik Nobelove nagrade za ekonomijo za leto 1976, profesor na Univerzi v Chicagu. Friedman, ki je izhajal iz družine izseljencev, je v svoji novi domovini postal cenjen znanstvenik s trdnim prepričanjem, da je svobodno ameriško gospodarstvo najboljše na svetu, kjer se lahko vsakdo samouresniči v skladu z družbeno priznanim motom »self made man. ” Friedman je vse svoje življenje posvetil zagovarjanju načel liberalizma v gospodarskem in političnem življenju, njegova dela pa so prežeta z gnusom do totalitarizma in omejevanja človekovih pravic.

Med delom v Nacionalnem uradu za ekonomske raziskave je M. Friedman dolgo preučeval denarno politiko ZDA in prišel do zaključka, da je denar bistvo gospodarskega sistema; pravzaprav so edini pomembni. Od tod tudi ime te ekonomske šole - monetarizma. Z regulacijo količine denarja v obtoku je mogoče doseči spremembe v obnašanju gospodarskih subjektov.

Friedman je svoje razmišljanje utemeljil na osnovnem stališču kvantitativne teorije denarja I. Fisherja, po katerem sprememba količine denarja v obtoku povzroči sorazmerno spremembo cen;

kjer je M količina denarja v obtoku;

V – hitrost kroženja denarja;

P – povprečna raven cen;

Q je količina blaga in storitev, ki krožijo v gospodarstvu.

Menijo, da sta V in Q razmeroma konstantni količini, M in P pa spremenljivi. Če uvedemo koeficient k = Q/V, lahko zapišemo:

Iz zadnjega izraza sledi, da sta masa denarja v obtoku in povprečna raven cen neposredno sorazmerni.

Z zapletom Fisherjeve enačbe z vnosom dodatnih ekonomskih spremenljivk vanjo - kot so obrestna mera na obveznice, donos na delnice, stopnja spreminjanja ravni cen in nekateri drugi parametri, je Friedman izpeljal svoje enačbe, ki so se bistveno razlikovale od interpretacij kejnzijanci.

Po Friedmanu je glavni razlog za spremembe nominalnega (tj. v denarju izraženega) dohodka sprememba količine denarja v obtoku. Poleg tega se razmerje med spremembami v količini denarja in nominalnim dohodkom pojavi z določenim časovnim zamikom (t.i. zamikom). Če se količina denarja zmanjša, se proizvodnja zmanjša po 6-12 mesecih, potem ko se pojavi vrzel med dejansko in potencialno proizvodnjo, sledi znižanje ravni cen, običajno po nadaljnjih 6-12 mesecih. Tako je zamik od 1 do 2 let. Enak zamik obstaja med spremembami v količini denarja in vrednostjo bančnih obresti. Hkrati povečanje količine denarja na začetku zniža obrestno mero, saj se lastniki "odvečnega" denarja poskušajo znebiti z nakupom obveznic. Ob nespremenjenem številu obveznic se njihova cena zvišuje, bančna obrestna mera pa se znižuje. Del »dodatnega« denarja bo namenjen nakupu drugih vrst vrednostnih papirjev, naložb in potrošniškega blaga, kar spodbuja rast poslovne dejavnosti.

V obdobju prilagajanja 1-2 let tržni sistem doseže stanje dinamičnega ravnovesja trgov. Poveča se poslovna aktivnost, kar posledično povzroči povečanje mase blaga, ki absorbira presežek denarja v obtoku. Iz zgornjega sklepanja izhaja, da je osnova gospodarske regulacije upravljanje z denarno maso v obtoku.

Monetaristi na podlagi Fisherjeve kvantitativne enačbe izpeljejo načelo nevtralnosti denarja: ravnotežje med blagovno in denarno ponudbo na eni strani ne ustvarja inflacije, na drugi pa ne zavira gospodarske rasti. Z drugimi besedami, ponudba denarja se mora širiti z enako hitrostjo kot stopnja rasti realnega BDP. Tudi hitra rast ponudbe denarja ni razlog za skrb. Vlada lahko s programi kvantitativnega sproščanja spodbudi gospodarsko aktivnost.

Denar v obtoku nastaja z državno izdajo bankovcev, negotovinskih sredstev in z izdajo denarja s strani bank po tekoči obrestni meri. Poleg tega bančni sistem izdaja denar dvema vrstama posojilojemalcev: državi in zasebnemu sektorju.

Potreba javnega sektorja po gotovini lahko vodi do ustvarjanja novega denarja ali pa tudi ne. Če se država zateče k povečanju davkov, da pokrije proračunski primanjkljaj, potem se denar ne ustvarja. Če najema posojila, se pojavi nov denar.

Proces nastanka novega denarja bomo pojasnili na naslednjem primeru (ta proces imenujemo bančni multiplikator). Naj bo depozit v banki v višini 1000 $ Recimo, da je stopnja obveznih rezerv pri centralni banki 20 %. Banka denarja seveda ne obdrži, ampak ga skuša posoditi podjetnikom ali kupiti donosne vrednostne papirje. Tako se 200 dolarjev položi na račun obveznih rezerv pri centralni banki, 800 dolarjev pa se porabi za nakup vrednostnih papirjev ali izdajo posojil. Teh 800 dolarjev pa gre drugim bankam, ki jih bomo imenovali banke drugega reda. Prav tako predajo 20 % denarja v obliki obveznih rezerv v višini 800 $ (tj. 160 $), preostanek pa porabijo za poslovne namene. Tako se bo postopek nadaljeval, dokler se na 25. krogu celoten znesek ne raztopi v številnih fazah bank:

1000 + 800 + 640 + … = 5000 USD,

tiste. dobljeno vrednost lahko obravnavamo kot bančni množitelj, ki bo enak

MB = 1 / (1 – m),

kjer je m vrednost, ki je odvisna od stopnje obveznih rezerv; m = n – 1; n – faktor redundance. Pri stopnji obvezne rezerve 20 % (n = 0,2) bo bančni multiplikator enak

MB = 1 / (1 – 0,8) = 5.

Drugi dejavnik, ki vodi do ustvarjanja denarja, je zadolževanje zasebnega sektorja. Tudi menjalni tečaj nacionalne valute za tujo valuto odločilno vpliva na količino denarja v obtoku.

Plačilna bilanca. Metode za uravnavanje plačilne bilance se običajno skrčijo na tri skupine ukrepov:

Neposredni nadzor, ki vključuje izvozno-uvozne kvote, carinske tarife, licence, omejitve migracije kapitala;

Inflacijski in deflacijski ukrepi vlade skupaj s spremembami obrestne mere refinanciranja;

Sprememba fiksnega tečaja, tj. devalvacija ali revalorizacija.

Vzroki za kronični plačilnobilančni primanjkljaj (tj. presežek uvoza nad izvozom in posledično odliv deviz v tujino) so praviloma v splošni neučinkovitosti nacionalnega gospodarstva in šibki konkurenčnosti predelovalnih podjetij. izdelkov na svetovnem trgu. Najmanj učinkovit ukrep za urejanje plačilne bilance je vzpostavitev neposrednega nadzora nad gospodarskimi posli s tujino. V tem primeru se ohranja gospodarska zaostalost, začasno izboljšanje plačilne bilance pa se doseže izključno z restriktivnimi ukrepi.

Po mnenju monetaristov primanjkljaj plačilne bilance kaže, da nacionalna podjetja proizvajajo nekonkurenčne izdelke in da gospodarstvo porabi preveč uvoženega blaga. Da bi preprečili ta proces, je nujen strog nadzor nad količino denarja v obtoku. Z zmanjševanjem količine denarja v obtoku država poskrbi, da začnejo gospodarski subjekti bolj selektivno in gospodarno porabljati denar. V takih razmerah nizko konkurenčni izdelki praktično niso v povpraševanju, podjetja, ki jih proizvajajo, pa so zaprta ali posodobljena. Po določenem času ta proces pripelje do okrevanja gospodarstva in povečanega izvoza. Splošna učinkovitost gospodarstva in gospodarski odnosi s tujino se bodo zaradi povečane konkurenčnosti domačih proizvodov bistveno povečali. Tako se gospodarski sistem »očisti« nerentabilne proizvodnje, primanjkljaj plačilne bilance pa izgine sam od sebe.

Deregulacija plačilne bilance pomaga gospodarstvu, da se samostojno znebi presežka denarja v obtoku. Ugoden dejavnik je uvedba drsečega tečaja. Oblikovanje menjalnega tečaja temelji na elementih gospodarskega sistema, kot so raven cen, plače, produktivnost dela in stopnja zaposlenosti. V tržnem gospodarstvu vrednost teh parametrov ni konstantna. Posledično neizogibna odstopanja fiksnega tečaja od realnega vodijo do zapletov v plačilni bilanci, kar sili vlado k uvedbi neposrednega nadzora nad gospodarskimi transakcijami s tujino, kar po Friedmanu vodi v transformacijo trga. gospodarstvo v avtoritarno.

Davki. M. Friedman aktivno nasprotuje vladnim ukrepom za prerazporeditev dohodka s progresivno obdavčitvijo. Ti ukrepi ljudi odvračajo od opravljanja visoko obdavčenih dejavnosti, ki običajno vključujejo veliko tveganje in finančne nevšečnosti. Hkrati ti ukrepi silijo ljudi, da iščejo različne luknje v zakonodaji, da bi znižali davke. Posledično se izkaže, da so dejanske davčne stopnje bistveno nižje od nominalnih, porazdelitev davčnega bremena pa postane arbitrarna in neenakomerna. Posamezniki z enakim ekonomskim položajem plačujejo zelo različne davke, odvisno od vira dohodka in možnosti, ki jih imajo za davčne utaje. Friedman ugotavlja, da ne najde utemeljitve za sistem progresivnega obdavčevanja, ki je bil uveden izključno z namenom prerazporeditve dohodka. Friedmanu se to zdi tipičen primer nasilja, ko jemlješ enemu in daješ drugemu, kar je neposredno v nasprotju s svobodo posameznika.

Monopoli. Friedman identificira tri vrste monopolov:

Monopol v industriji. Glede na ameriško gospodarstvo ugotavlja, da je obseg dejavnosti teh monopolov nepomemben. Avtomobilska industrija se običajno navaja kot ponazoritev stopnje monopola v ZDA. Veleprodaja pa je dvakrat večja od avtomobilske proizvodnje in je v njej izjemno težko prepoznati vodilna podjetja. Poleg tega je industrija zelo konkurenčna;

Monopol sindikatov. Friedman vidi pomembno razliko med industrijskim in sindikalnim monopolom v dejstvu, da medtem ko v preteklega pol stoletja ni bilo skoraj nobene težnje po povečanju obsega industrijskega monopola, je sindikalni monopol še naprej rasel;

Vlada in monopol, ki ga podpira vlada, kot so poštne storitve, predvsem proizvodnja električne energije itd.

Friedman identificira tri glavne dejavnike, ki vodijo do nastanka monopolov.

Prvi od njih združuje tehnične vidike (na primer, v majhnem mestu je priporočljivo imeti samo en sistem oskrbe z vodo). V tem primeru problem tehničnega monopola nima zadovoljive rešitve. Na izbiro so tri možnosti: zasebni in neregulirani monopol; zasebni monopol, ki ga regulira država; in monopol pod vladnim nadzorom. Friedman meni, da je manjše zlo zasebni, neregulirani monopol. Ta sklep temelji na predpostavki, da je ta vrsta monopola, za razliko od drugih vrst monopolov, lahko spodkopana zaradi dinamičnih sprememb v gospodarstvu.

Kot drugi vir nastanka monopolov Friedman imenuje neposredno in posredno državno podporo. Primeri takšne podpore so davčne olajšave, subvencije in izključne pravice. Državna podpora po njegovem mnenju vodi v neučinkovito uporabo kapitala.

Zasebno dogovarjanje velja za tretji vir oblikovanja monopola. Tajno dogovarjanje zasebnih kartelov je ponavadi nestabilno in kratkotrajno, razen če si lahko zagotovijo vladno podporo. Zaradi nujno nastalega razhajanja interesov članov kartela se vedno najde kakšen odpadnik in kartel razpade.

Za premagovanje pojavov monopola se mora vlada po mnenju Friedmana odločiti za vrsto ukrepov za odpravo državne podpore podjetniškemu oziroma sindikalnemu monopolu. Oba morata spoštovati protimonopolne zakone.

Inflacija. Posebno mesto v monetaristični teoriji zavzema problem boja proti inflaciji. Po Friedmanu je inflacija denarni pojav, boj proti njej pa je možen le v sferi denarnega obtoka. Med povpraševanjem po denarju in količino denarja v obtoku obstaja povezava. Ko količina denarja preseže povpraševanje po njem, nastopi neravnovesje. Zasebni lastnik si bo prizadeval zmanjšati denarna sredstva, ki jih ima. Vendar je ta želja uresničljiva le, če se drugi lastnik strinja z njihovim nakupom. Tistih, ki se bodo poskušali znebiti denarja, bo bistveno več kot kupcev. Splošna raven prihodkov in odhodkov se bo povečala, cene se bodo dvignile na realni strošek denarja.

Po mnenju monetaristov se inflacija pojavi, ko stopnja rasti količine denarja preseže stopnjo rasti gospodarstva. Prebivalstvo v začetnem obdobju ne pričakuje dolgoročne rasti cen in na vsako rast cene gleda kot na začasno. Gospodarski subjekti še naprej hranijo količino gotovine, ki je potrebna za vzdrževanje njihovih potreb na običajni ravni. Če pa cene še naprej rastejo, začne prebivalstvo pričakovati nadaljnje zviševanje cen. Ker se kupna moč denarja zmanjšuje, postaja shranjevanje sredstev drag in ljudje bodo poskušali zmanjšati količino gotovine, ki jo imajo. To dviguje cene, plače in nominalne dohodke. Posledično se realna stanja gotovine še naprej zmanjšujejo. Na tej stopnji cene rastejo hitreje kot količina denarja. Če se stopnja rasti denarne ponudbe stabilizira, se bo stabilizirala tudi stopnja rasti cen. Poleg tega lahko povečanje splošne ravni cen kaže drugačna razmerja s povečanjem količine denarja. Pri zmerni inflaciji se cene in ponudba denarja na splošno povečujejo z enako hitrostjo. Ob visoki inflaciji cene rastejo nekajkrat hitreje od obtoka denarja, kar vodi do zmanjšanja realnega dohodka.

Na podlagi te razlage mehanizma inflacije Friedman ponuja tudi vrsto orodij, ki omogočajo vplivanje nanj. Najprej je treba zmanjšati količino denarja v obtoku. Poleg tega so lahko konkretni ukrepi zelo različni glede na pogoje: povečanje števila vrednostnih papirjev, deregulacija plačilne bilance, zmanjšanje državne porabe itd.

Ko se bodo gospodarski subjekti prilagajali novim razmeram, bodo same nastopile sile, usmerjene v zniževanje inflacije (tržne sile bodo pripomogle k izenačevanju ponudbe denarja in količine blaga).

Vse to bi moralo voditi do zmanjšanja obsega proizvodnje in nato do zmanjšanja stopnje rasti cen. Nastopilo bo stanje ekonomskega ravnovesja, ki je predpogoj za začetek gospodarske rasti.

Kritika Phillipsove krivulje. Krivulja se je prvič pojavila leta 1958, ko je angleški ekonomist Alban Phillips empirično izpeljal razmerje med letno odstotno spremembo plač in deležem brezposelnih v celotni delovni sili v Angliji v letih 1861-1913. Glavni zaključek analize Phillipsove krivulje je, da sta stabilnost cen in polna zaposlenost nezdružljiva in nasprotujoča si cilja; zmanjšanje brezposelnosti je mogoče doseči le z dvigom inflacije, znižanje inflacije pa pomeni povečanje števila brezposelnih.

Keynesianci so trdili, da vedno obstaja razumen kompromis med izbiro inflacije in brezposelnosti, ki daje vladi večje možnosti za izbiro sprejemljive politike (na primer točki P3 in U3 na sliki 1).

Naj začetna stopnja brezposelnosti ustreza stopnji rasti cen P1. Predpostavimo tudi, da vlada meni, da je ta stopnja brezposelnosti previsoka. Za njegovo zmanjšanje je po keynesianskih receptih potrebno izvesti vrsto monetarnih in fiskalnih ukrepov za spodbujanje povpraševanja. Posledično se bo povečala proizvodnja in ustvarila nova delovna mesta. Stopnja brezposelnosti se bo znižala na U2, a hkrati se bo povečala inflacija - stopnja rasti cen se bo povečala na P2. Vse slabša inflacija in depreciacija denarja lahko povzročita zaskrbljenost v finančnih in gospodarskih krogih, kar bo vlado prisililo k sprejetju ukrepov za ohlajanje gospodarstva z uvedbo kreditnih omejitev, krčenjem proračunskih izdatkov ipd. Cene bodo padle na P3, hkrati pa bomo morali žrtvovati visoko zaposlenost in povečati brezposelnost na U3.

Med najstrožjimi kritiki keynesianske interpretacije Phillipsove krivulje je M. Friedman, ki v svojem članku Vloga monetarne politike zanika obstoj nenehnega kompromisa med inflacijo in brezposelnostjo. Zlasti Friedman zavrača najpomembnejši element keynesianske doktrine - teorijo "neprostovoljne" brezposelnosti, ki organsko izhaja iz inherentnega pomanjkanja učinkovitega povpraševanja v kapitalizmu. Monetaristi na podlagi svoje interpretacije sistema, ki samodejno zagotavlja najvišjo raven proizvodnje in zaposlenosti, menijo, da je brezposelnost prostovoljna in je posledica svobodne izbire ljudi. Trdijo, da bi odpuščeni ljudje našli delo, če bi zamenjali poklic, preselili kraj bivanja ali sprejeli nižje plače. Tu vidimo tipično neoklasični pristop.

Monetarizem in sodobna gospodarska praksa. V sedemdesetih letih 20. stoletja je v razvitih državah s tržnim gospodarstvom prišlo do postopnega prehoda od keynesianskih metod regulacije gospodarstva k monetarizmu. Preplet strukturnih, cikličnih in energetskih kriz je povzročil nastanek številnih problemov, na katere keynesianska teorija ni imela odgovora. Tradicionalni ukrepi za krepitev državne regulacije niso imeli pozitivnega učinka.

Državni socialni programi so prispevali k nastanku paradoksalne situacije na trgu dela, v kateri se je višina nadomestil za brezposelnost približala minimalni plači. Poskusi popolne odprave brezposelnosti so vodili v neupravičeno širitev socialnih programov na račun državnega proračuna. Visoke davčne stopnje pa so ovirale podjetniško dejavnost in povzročile zmanjšanje investicij.

Po zaključkih Friedmanove ekonomske teorije je bilo dinamično ravnotežje, v katerem so bila gospodarstva zahodnih držav v povojnem obdobju, porušeno zaradi odprave omejitev deviznih transakcij in rasti cen nafte in naftnih derivatov. leta 1973. Povišanje cen goriva, ki je sledilo energetski krizi, je povzročilo povišanje stroškov njegovega nakupa in hkrati dotok ogromne količine denarja iz držav izvoznic nafte, ki ga niso mogle vložiti v njihova gospodarstva.

Povečanje skupnih denarnih izdatkov in prihodkov je povzročilo višje cene. Izsiljeno strukturno prestrukturiranje, ki je dolgo časa zagotavljalo ničelne stopnje gospodarske rasti, je povzročilo pojav pojava stagflacije (tj. inflacije ob stagniranju gospodarstva).

Stagflacija pa je povzročila povečanje brezposelnosti (do 12 % delovno aktivnega prebivalstva). Izvajanje socialnih programov je zahtevalo znatna državna finančna sredstva, ki so bila pridobljena z rastjo javnega dolga in deloma z novimi emisijami. Položaj je poslabšalo dejstvo, da veliko podjetij ni bilo pripravljenih na delo v razmerah stalne visoke inflacije in je zato zahtevalo naraščajoča proračunska sredstva. Hkrati je prenehanje njihovega financiranja pomenilo zaostritev problematike brezposelnosti.

V trenutnih razmerah bi povečanje količine denarja v obtoku za spodbujanje gospodarske rasti pomenilo povečanje inflacije, ki je že tako ušla izpod nadzora. Zato je bilo treba krizo premagati postopoma, začeti s trdo finančno politiko. Začetni protikrizni ukrep je bil zmanjšati količino denarja v obtoku in povečati učinkovitost podjetij tako, da jim čim bolj odvzamejo državno podporo.

Od leta 1979 so v ZDA preizkušali recepte monetarizma in ekonomije ponudbe, ki so bili utelešeni v ekonomski politiki, znani kot Reaganomika. Močno znižanje davčnih stopenj na poslovne dohodke, krčenje socialnih programov in druge državne porabe so zmanjšali centralizirano redistribucijo dohodka. Gospodarska recesija, ki se je po Friedmanovem modelu začela leta 1980, se je konec leta 1982 umaknila gospodarskemu okrevanju.

Poskusi apliciranja zaključkov teorije monetarizma na tranzicijska postsocialistična gospodarstva so dali različne rezultate. Tako je "šok terapija", ki jo je na Poljskem izvajal L. Balcerowicz, na splošno dala pozitivne rezultate (vendar je stopnja brezposelnosti na Poljskem med gospodarskimi reformami dosegla 18-19%). Tudi gospodarske reforme po vzoru monetarizma generala A. Pinocheta v Čilu lahko štejemo za ne povsem uspešne.

Kar zadeva Rusijo, je poskus E. Gaidarja, da bi uporabil načela monetarne politike pri reformiranju gospodarskih odnosov, naletel na močno politično nasprotovanje. Poleg tega je treba opozoriti, da v postsocialističnem gospodarstvu Rusije skoraj ni bilo tržnih institucij, monopolizacija in militarizacija gospodarstva sta prevzeli popoln značaj, prebivalstvo, navajeno državnega tutorstva, pa ni imelo tržne psihologije. Poudariti je treba tudi, da kriza v tranzicijskih gospodarstvih dobi sistemski značaj, tj. Cel kompleks dejavnikov se izkaže za medsebojno povezanih - političnih, ekonomskih, socialnih.

Ko govorimo o uporabi monetarizma v svetovni praksi, je nemogoče nedvoumno oceniti učinkovitost njegove uporabe. Veliko je držav, ki so čim bolj liberalizirale svojo gospodarsko politiko in so na poti naletele na veliko težav. Očitno drži Friedmanova izjava, da je načelo svobodnega podjetništva nujen, a še zdaleč ne zadosten pogoj za gospodarski napredek.

Tržni sistem in državni sistem po Friedmanu. Po svojih političnih pogledih je Friedman zagovornik ideje o svobodnem podjetništvu, saj upravičeno verjame, da obstaja neposredna povezava med ekonomsko in osebno svobodo. Zato nasprotuje državnim posegom v gospodarstvo, saj je trg samoregulirajoča entiteta, katere normalno delovanje moti vsak zunanji vpliv. Friedmanove poglede na politični sistem lahko najdete v njegovih knjigah Kapitalizem in svoboda ter Svoboda, enakost in egalitarizem.

Po mnenju predstavnikov čikaške šole državi ne bi smeli dovoliti ustvarjanja bogastva ali reguliranja obsega proizvodnje, zaposlovanja in cen. Po njihovem mnenju je treba opustiti vzdrževanje cen kmetijskih pridelkov, odpraviti izvozno-uvozne kvote in carine, državni nadzor nad višino zakupnine, odpraviti zakonsko določene omejitve minimalne plače in omejitve najvišje cene, opustiti podrobno regulacijo vseh področij. gospodarske dejavnosti, kakršenkoli nadzor nad radiem in televizijo, odprava obveznega zavarovanja za zagotavljanje starostnih pokojnin, licenciranje vseh vrst delovne dejavnosti, ustavitev gradnje javnih stanovanj in opustitev splošne vojaške obveznosti v miru.

Tako bi moral biti obseg delovanja države v gospodarstvu omejen na uravnavanje količine denarja v obtoku, boj proti monopolom, individualnim nepopolnostim trga ali socialno pomoč otrokom in invalidnim članom družbe.

Monetarizem kot eden najpomembnejših trendov v sodobni ekonomski misli je sovražnik in glavni nasprotnik tako keynesijanstva kot institucionalizma. Ime smeri izvira iz latinskega "kovanca" - denarna enota, denar. Monetarizem izvira iz ZDA in se je začel širiti v 50-60 letih 20. stoletja. Izraz "M." je uvedel K. Brunner leta 1968. Ustanovitelj je Milton Friedman (rojen 1912) prof. Univerza v Chicagu je leta 1976 prejel Nobelovo nagrado za ekonomijo za analizo potrošnje in zgodovine denarja. cirkulacija in razvoj denarne teorije. nekdanji gospodarski svetovalec ameriškega predsednika. Svoja gospodarska stališča je orisal v več delih, med katerimi je najbolj znano Kapitalizem in svoboda (1962).

M. je šel skozi tri stopnje razvoja. 1. stopnja (195060) je bila posvečena ustvarjanju nove različice kvantitativne teorije denarja, inflacije in preučevanju vzrokov ekonomije. cikla in polemike s keynesiansko politiko, ki temelji na proračunskih metodah. 2. fazo (197-80) je zaznamovala prevlada M. idej v ekonomiji. teorija in ekonomija politika. Na tej stopnji se je razvil koncept države. politiko in zagovarjal ideje ekonom. svoboda in osebna svoboda. Za 3. fazo (od 90. let) je značilno nadaljnje teoretično preučevanje. M. instrumentov in odmik od»čiste«monetarne politike, ki se je v praksi začel v zvezi s premikom v pogl. poudarek v gospodarstvu od vprašanj inflacije do problemov zaposlovanja, stopnje rasti, dohodka. M. je veliko prispeval k razvoju sodobne znanosti. teorije denarja, inflacije, vlade. politike nadzora denarja pritožbe. M. je postal pomemben del sodobne zgodovine. neoklasično ekonomsko gibanje. misli.

M.-jeva teorija denarja je bila prvotno predstavljena v delu, ki ga je uredil. M. Friedman »Kvantitativna teorija denarja. Nova formulacija" (1956).

Najpomembnejša značilnost monetarizma kot ekonomske šole je, da njegovi zagovorniki posvečajo glavno pozornost monetarnemu dejavniku, količini denarja v obtoku. Slogan monetaristov je: "Denar je pomemben." Po njihovem mnenju denarna ponudba odločilno vpliva na gospodarski razvoj, rast nacionalnega dohodka pa je odvisna od stopnje rasti denarne ponudbe.

Monetarizem nadaljuje tradicijo klasične in neoklasične ekonomske šole. V svoji teoriji se opirajo na klasike, kot so ekonomski liberalizem, minimalno vladno posredovanje v gospodarstvu, potreba po svobodni konkurenci in fleksibilnost cen ob spremembi povpraševanja in ponudbe. Vpliv monetarizma v svetu se je okrepil v 70. in 80. letih, ko sta inflacija in proračunski primanjkljaj postala glavna problema gospodarstva. Monetaristi nastanek teh problemov povezujejo s teorijo in prakso keynesijanstva ter z državno regulacijo gospodarstva.

Glavni predstavniki: Milton Friedman, Karl Brunner, Alan Meltzer, Anna Schwartz.

Ključne točke:

1. Trajnost zasebnega tržnega gospodarstva. Monetaristi menijo, da tržno gospodarstvo zaradi notranjih tendenc teži k stabilnosti in samoprilagajanju. Če pride do nesorazmerij in kršitev, je to predvsem posledica zunanjih posegov. Ta določba je usmerjena proti idejam Keynesa, čigar poziv k vladni intervenciji vodi po mnenju monetaristov v motnjo normalnega poteka gospodarskega razvoja.

2. Število državnih regulatorjev se zmanjša na minimum, vloga davčne in proračunske regulacije (administrativne metode) se odpravi ali zmanjša.

3. »Denarni impulzi«, denarna emisija, služijo kot glavni regulator, ki vpliva na gospodarsko življenje. Friedman je s sklicevanjem na "monetarno" zgodovino Združenih držav trdil, da je med dinamiko ponudbe denarja in dinamiko nacionalnega dohodka najtesnejša korelacija in so denarni impulzi najbolj zanesljiva prilagoditev gospodarstva. Ponudba denarja vpliva na količino porabe potrošnikov in podjetij; povečanje ponudbe denarja vodi do povečanja proizvodnje in po polni izkoriščenosti zmogljivosti - do zvišanja cen.

4. Ker spremembe v denarni ponudbi ne vplivajo takoj na gospodarstvo, ampak z določenim zamikom (zamikom) in to lahko vodi do neupravičenih kršitev, je treba kratkoročno denarno politiko opustiti. Nadomestiti jo je treba s politikami, zasnovanimi tako, da imajo dolgoročen in trajen vpliv na gospodarstvo s ciljem povečanja produktivne zmogljivosti. Tudi ta določba je, tako kot druge, usmerjena proti keynesianski usmeritvi k sedanji ureditvi razmer: keynesianske prilagoditve so zakasnjene in lahko vodijo do nasprotnih rezultatov.

Bistvo monetarne teorije
Friedman in njegovi sodelavci so predstavili monetarno teorijo določanja ravni nacionalnega dohodka in monetarno teorijo poslovnega cikla. Po tej teoriji je neskladje med povpraševanjem po denarju in njegovo ponudbo izjemnega pomena. Funkcija povpraševanja po denarju monetaristov je stabilna. To pomeni, da gospodarstvo za pravilno delovanje potrebuje stalno povečevanje ponudbe denarja. Toda denarna ponudba je izjemno nestabilna, to nestabilnost pa generirata ravno politika države in centralne banke, ki se s pomočjo monetarne regulacije poskušata boriti proti gospodarskim krizam. Monetaristi vidijo v neskladju med povpraševanjem in ponudbo denarja, v nestabilnosti ponudbe denarja vzrok za nestabilnost in ciklična nihanja v gospodarstvu.

Vzroki inflacije
Monetarizem je razvil tudi svojo teorijo inflacije. Povečanje ponudbe denarja po tej teoriji povzroči deloma povečanje realnega dohodka in deloma dvig cen. Dva dejavnika določata porazdelitev učinka povečane ponudbe denarja med rastjo cen in rastjo realnega dohodka. Prvič, to je razmerje med trenutno stopnjo proizvodnje in stopnjo, ki ustreza polni zaposlenosti. Bližje ko je gospodarstvo stanju polne zaposlenosti, bolj bo povečanje denarne ponudbe spodbudilo rast cen, ne pa povečanje nacionalnega dohodka; drugič, to je pričakovano obnašanje cen. V razmerah razvijajoče se inflacije bodo že sama pričakovanja nadaljnje rasti cen rast denarne ponudbe spremenila v nadaljnjo rast cen, namesto da bi prispevala k rasti realnega dohodka.
Monetaristi menijo, da je inflacija - in ne krize - glavno zlo tržnega sistema.

Teorija brezposelnosti
Monetaristi so nasprotovali tudi keynesianski teoriji brezposelnosti. Predstavili so teorijo »naravne stopnje brezposelnosti«, »novo mikroekonomsko teorijo brezposelnosti«. Te teorije povezujejo stopnjo brezposelnosti z nefleksibilnostjo trgov dela, s pomanjkanjem mobilnosti delovne sile, z nepopolno informiranostjo, torej s posebnostmi same ponudbe delovne sile. V vseh teh teorijah se brezposelnost pojavlja kot »prostovoljna« in trajno ostaja na neki »naravni« ravni. Poleg tega pretirana širitev socialnih prejemkov s strani države slabi spodbude za zaposlovanje in prispeva k povečanju »prostovoljne« brezposelnosti. V teh razmerah lahko politika polne zaposlenosti po mnenju monetaristov le spodbuja inflacijo in povečuje neravnovesja na trgu dela.

Problemi državne regulacije
Monetaristi menijo, da proračunski primanjkljaji nikakor ne spodbujajo gospodarske rasti. Neposredno pospešuje inflacijo ali pa, če se financira z zadolževanjem na zasebnih kapitalskih trgih, povečuje konkurenco na teh trgih, zvišuje obrestne mere in izriva zasebni kapital ter tako zmanjšuje naložbe. Ekonomsko politiko je po mnenju monetaristov treba preusmeriti od neodgovornih keynesijanskih receptov za proticiklično regulacijo, ki vodijo v močna nihanja ponudbe denarja, predvsem pa od deficitarnega financiranja k strogi regulaciji denarja v obtoku, ne glede na naravo situacije. . Ekonomska politika mora opustiti nedosegljivo načelo »finega uravnavanja« gospodarskih razmer in se voditi po strogem »pravilu«, da se mora ponudba denarja povečevati v skladu z dolgoročno stopnjo rasti nacionalnega dohodka.

Friedmanovo denarno pravilo

Friedman je predpostavljal, da mora biti denarna politika usmerjena v doseganje ujemanja med povpraševanjem po denarju in njegovo ponudbo. Rast denarne ponudbe (odstotek rasti denarja) naj bi zagotavljala stabilnost cen. Friedman je verjel, da je zelo težko manevrirati z različnimi indikatorji rasti denarja. Napovedi centralne banke so pogosto napačne. »Če pogledamo monetarno in finančno področje, bo v večini primerov najverjetneje sprejeta napačna odločitev, saj odločevalci upoštevajo le omejeno področje in ne upoštevajo celote posledic celotne politike kot celote, ” centralna banka bi morala opustiti oportunistično politiko kratkoročne regulacije in preiti na politiko dolgoročnega vpliva na gospodarstvo, postopnega povečevanja denarne ponudbe.

Pri izbiri stopnje rasti denarja Friedman predlaga, da se ravna po pravilu "mehanske" rasti denarne ponudbe, ki bi odražala dva dejavnika: raven pričakovane inflacije in stopnjo rasti družbenega proizvoda. V zvezi z ZDA in nekaterimi drugimi zahodnimi državami Friedman predlaga določitev povprečne letne stopnje rasti denarne ponudbe na 4-5%. Vendar pa predpostavlja 3-odstotno povečanje realnega BNP (za Združene države Amerike) in rahlo zmanjšanje hitrosti denarja. To 4-5-odstotno povečanje denarja bi moralo biti neprekinjeno - mesec za mesecem, teden za tednom. V enem od svojih del avtor »monetarnega pravila« navaja: »... stabilna raven cen končnih izdelkov je želeni cilj vsake ekonomske politike« in »stalna pričakovanja. stopnja rasti denarne ponudbe je najpomembnejša točka kot poznavanje točne vrednosti te stopnje.« 1

Osnovne določbe monetarizma

Monetarizem je makroekonomska teorija, ki opredeljuje razmerje med količino denarja v obtoku in trajnostnim razvojem gospodarstva.

Monetarizem je znanstvena šola, katere ustanovitelji in privrženci so verjeli, da je država glavna institucija, ki nadzoruje ponudbo denarja v obtoku.

Definicija 1

Monetarizem je vrsta ekonomske politike, katere cilj je nadzor nad ponudbo denarja in posledično zmanjšanje inflacije.

Zagovorniki monetarizma menijo, da je denarna sfera glavni vir nestabilnosti v gospodarskem sistemu. Gospodarski sistem se lahko šteje za notranje stabilnega glede na nekatere makroekonomske kazalnike:

razvoj in razporeditev proizvodnih sil
razpoložljivost in dostopnost virov
sposobnost razširjenega razmnoževanja itd.

To optimalno razmerje ne izključuje brezposelnosti zaradi določenih institucionalnih značilnosti gospodarstva. Naravna brezposelnost kot element makroekonomske nestabilnosti je prisotna v gospodarstvu katere koli države. Denar pa igra pomembno vlogo v gospodarstvu. In sprememba njihove količine povzroči spremembo potrošniške porabe in nominalnega dohodka. Tako lahko opazimo naslednjo situacijo: kratkoročno pride do spremembe ravni cen in obsega proizvodnje. In dolgoročno se bo spremenila le raven cen. Posledično je razmerje med brezposelnostjo in inflacijo prisotno le kratkoročno.

Razmerje med količino denarja v obtoku in najpomembnejšimi kazalniki gospodarstva je eden glavnih dejavnikov stabilnega stanja gospodarskega sistema. Ta odvisnost se uporablja v okviru analize vpliva denarne politike na gospodarstvo.

Ohranjanje stabilne ravni cen je eden glavnih makroekonomskih ciljev vsake države. To je mogoče doseči z nadzorom in regulacijo denarnega obtoka. Pravilo je, da mora ponudba denarja rasti po zmerni stopnji, ki je odvisna od razmerja med dolgoročno stopnjo rasti proizvodnje in hitrostjo denarja.

Tako lahko glavne določbe monetarizma predstavimo na naslednji način:

Monetarizem je teorija, ki na inflacijo gleda kot na neposredno posledico presežne ponudbe denarja. Pojav inflacije je odvisen od rasti denarne ponudbe.
Ker ponudbo denarja oblikuje centralna banka, je odgovornost za njeno regulacijo in nadzor v celoti na njej.
Koncept denarne politike temelji na dolgoročnem načrtovanju ob upoštevanju ciljne stopnje rasti denarne ponudbe. Monetaristi vidijo cilj vzdržnega gospodarskega razvoja v dolgoročnem načrtovanju in ne v nepremišljenem manipuliranju z denarno ponudbo na kratek rok.

Predstavniki monetarizma

Sam izraz "monetarizem" se je pojavil relativno nedavno. Prvič ga je leta 1968 predlagal ameriški ekonomist Carl Brunner. Prve ideje o vplivu denarne ponudbe na inflacijo pa so se pojavile že v 3. stoletju. AD v starem Rimu. Te določbe je oblikoval Julij Pavel, starorimski pravnik.

Začetnik koncepta monetarizma je bil ekonomist in statistik Irving Fisher.

Opomba 1

Milton Friedman je najvidnejši predstavnik monetarizma, ki je v svoji knjigi »Monetarna zgodovina ZDA« dokazal, da so inflacijski procesi neposredno povezani z neupravičenim povečevanjem količine denarja v obtoku. Predlagal je, da Centralna banka postane institucija za nadzor in regulacijo ponudbe denarja.

Tudi najvidnejši predstavniki te šole se lahko imenujejo E. Phelps, A. Meltzer, A. Schwartz, D. Leidler, R. Selden, F. Kagan.

Monetarizem je makroekonomska teorija, po kateri je količina denarja v obtoku odločilni dejavnik gospodarskega razvoja. Ena glavnih smeri neoklasične ekonomske misli. Nastala je v petdesetih letih 20. stoletja kot niz empiričnih raziskav na področju denarnega obtoka. Kljub temu, da je utemeljitelj monetarizma M. Friedman.

V središču pozornosti predstavnikov te šole je problem povezav med denarno ponudbo in obsegom proizvodnje. Po njihovem mnenju so banke vodilni instrument za uravnavanje gospodarskih procesov. Spremembe, ki jih povzročijo na denarnem trgu, se spremenijo v spremembe na trgu blaga in storitev. Zato je monetarizem veda o denarju in njegovi vlogi v procesu reprodukcije.

Monetarizem se je pojavil v 50. letih prejšnjega stoletja. XX. stoletja, vendar se je vloga monetaristične teorije okrepila v zadnji četrtini XX. stoletja, ko je bilo ugotovljeno, da so keynesianske metode regulacije gospodarstva neuspešne. Če se je Keynes osredotočal na brezposelnost, zagotavljanje zaposlovanja in gospodarske rasti, potem od sredine 70. situacija se je spremenila. Zdaj je v ospredje stopila naloga uravnavanja inflacije. Hitra inflacija je povzročila gospodarske motnje, upad proizvodnje in znatno brezposelnost. Nastala je stagflacija, t.j. padec in stagnacija proizvodnje ob hkratnem naraščanju inflacije. Začelo se je ponovno vrednotenje regulativnih metod in teoretičnih konceptov. Med ekonomisti je postal priljubljen slogan »nazaj k Smithu«, kar je pomenilo opustitev metod aktivne intervencije in regulacije, nagel razvoj nove doktrine - monetarizma in »ekonomije na strani ponudbe«.

V znanosti so začeli govoriti o »monetaristični kontrarevoluciji«, kar pomeni upor proti »keynesianski revoluciji«. V politiki je zmagal neokonservativizem. Utemeljitelj monetarizma je Milton Friedman (rojen leta 1912). Njegova najpomembnejša dela so: “Kvantitativna teorija denarja”, “Kapitalizem in svoboda”.

Izhodišča (postulati) monetarizma so naslednja:

1. Tržno gospodarstvo ima stabilnost, samoregulacijo in željo po stabilnosti. Sistem tržne konkurence zagotavlja visoko stabilnost. Cene igrajo vlogo glavnega instrumenta, ki zagotavlja prilagoditev v primeru neravnovesja. Nesorazmerja se pojavljajo kot posledica zunanjega vmešavanja in vladnih regulativnih napak. Posledično so monetaristi zavrnili Keynesovo trditev, da je vladna intervencija v gospodarstvu nujna.
V keynesianskih modelih igra denar povsem pasivno vlogo in bodisi sploh ni vpleten ali pa je njegova skupna masa podana od zunaj. Monetaristi menijo, da je treba med različnimi instrumenti, ki vplivajo na gospodarstvo, dati prednost monetarnim instrumentom. Prav oni (in ne administrativne, ne davčne, ne cenovne metode) lahko najbolje zagotovijo gospodarsko stabilnost.
3. Regulacija ne bi smela temeljiti na trenutnih, temveč na dolgoročnih ciljih, saj posledice nihanj v denarni ponudbi ne vplivajo na glavne ekonomske parametre takoj, ampak z določenim časovnim presledkom.
"Na trgu gre za obojestranski interes," pravi Friedman. "Bistvo trga je, da se ljudje zberejo in dosežejo dogovor." Pomembna sta osebna pobuda in aktivna dejanja ljudi. S preučevanjem motivov vedenja ljudi je mogoče narediti ekonomske napovedi.

Friedmanov koncept temelji na kvantitativni teoriji denarja, čeprav se njegova interpretacija razlikuje od tradicionalne:

Prvič, če prej hitrosti kroženja denarja niso pripisovali velikega pomena, potem monetaristi razvijajo to teorijo posebej.
Drugič, pri neoklasiki povpraševanje po denarju ni upoštevalo hitrosti kroženja denarja, pri monetaristih sta bila oba parametra funkcionalno povezana.
Tretjič, običajna teorija cen (ravnovesje ponudbe in povpraševanja) se uporablja za povpraševanje po denarju.

V keynesianski teoriji ima denar drugotno vlogo. Denar v njem je vstavljen v precej dolg transmisijski mehanizem: sprememba kreditne politike > sprememba rezerv poslovnih bank > sprememba ponudbe denarja > sprememba obrestne mere > sprememba investicij > sprememba nominalnega neto nacionalnega proizvoda (NPP).

Po kejnzijancih se v tej verigi denarna politika izkaže za nezanesljivo sredstvo stabilizacije. Monetaristi so, nasprotno, prepričani o visoki učinkovitosti denarne politike. Predlagajo verigo vzročno-posledičnih razmerij med ponudbo denarja in stopnjo gospodarske dejavnosti, ki se razlikuje od keynesianov: sprememba kreditne politike > sprememba rezerv poslovnih bank > sprememba ponudbe denarja > sprememba agregatnega povpraševanja > sprememba v nominalnem NNP.

Monetaristi poudarjajo, da bogastvo, ki ga imajo ljudje, obstaja v različnih oblikah: v obliki denarja, vrednostnih papirjev, nepremičnin itd. Vrednost nekaterih vrst bogastva se poveča, drugih pa zmanjša.

Vsak si prizadeva povečati svoje bogastvo in se odloči, v kakšni obliki ga je najbolje shraniti. Potreba po denarju je razložena z njegovo visoko likvidnostjo, vendar posedovanje denarja kot takega ne prinaša dohodka.

Zakaj družba potrebuje denar? Služijo kot sredstvo za kroženje blaga, drugi motiv je želja po rezervi.

Koliko denarja si ljudje želijo imeti? Friedman pravi, da bi se vprašanje lahko postavilo drugače: "koliko svojih portfeljev želijo ljudje obdržati v likvidni obliki v nasprotju z drugimi vrstami sredstev"? Očitno tisti del, ki je potreben za zagotovitev nakupov (plačilo blaga) in za denarne rezerve (minimalno).

Potreba po denarju je povpraševanje po denarju. Je razmeroma stabilen. Nanjo vplivajo trije dejavniki: obseg proizvodnje; absolutna raven cen; hitrost kroženja denarja, odvisno od njegove privlačnosti (višine obrestne mere).

Ponudba je količina denarja, ki je v obtoku. Je precej spremenljiv, nastavljen je od zunaj in ga ne določajo ekonomski dejavniki, čeprav vplivajo na sprejete odločitve. Ponudbo denarja uravnava centralna banka.

Povpraševanje po denarju in ponudba denarja sta začetna parametra, pod vplivom katerih se oblikuje denarno ravnotežje. Povezan je s procesi, ki se dogajajo na blagovnem trgu.

Razmerje med denarnim in blagovnim trgom monetaristi in kejnzijanci gledajo drugače: Keynes v resnici ni cenil obrestne mere kot dejavnika, ki vpliva na agregatno povpraševanje; Monetaristi pripisujejo velik pomen denarnemu dejavniku in obrestni meri – povpraševanje po blagu in naložbah povezujejo z denarnim tokom. Spremembe v količini in hitrosti denarja vplivajo na agregatno povpraševanje. Večja ponudba denarja pomeni večje povpraševanje po blagu. S povečanjem ponudbe denarja se cene dvignejo, kar proizvajalce spodbudi k povečanju obsega proizvodnje in povečanju proizvodnje.

Monetaristi tako izhajajo iz dejstva, da je glavna funkcija denarja, da služi kot finančna podlaga in najpomembnejši spodbujevalec gospodarskega razvoja. Povečanje denarne ponudbe prek bančnega sistema vpliva na porazdelitev virov med panogami, »pomaga« tehničnemu napredku in pomaga ohranjati gospodarsko aktivnost.

Monetaristi so natančno analizirali inflacijo. Opredeljujejo ga kot povsem monetarni pojav. Vzrok inflacije je presežek denarne ponudbe: "veliko denarja - malo blaga."

Inflacija je povezana s pričakovanji, kako se bodo stvari odvijale v prihodnosti. Monetaristi ločijo dve vrsti inflacije: pričakovano (normalno) in nepričakovano (ni v skladu z napovedmi). S pričakovano inflacijo se na blagovnem trgu doseže ravnovesje: stopnja rasti cen ustreza pričakovanjem in izračunom ljudi. Nepredvidena inflacija povzroča različne motnje in povečuje brezposelnost. Sledi zaključek: treba je blokirati kanale, ki ustvarjajo nepričakovano inflacijo. Odpraviti je treba primanjkljaj državnega proračuna, omejiti pritiske sindikatov in zmanjšati državno porabo.

Po mnenju monetaristov je reguliranje obrestnih mer za stabilizacijo naložb zgrešen cilj, saj lahko podžge inflacijo in naredi gospodarstvo manj stabilno. Monetaristi menijo, da bi moralo upravljanje denarnih institucij stabilizirati ne obrestno mero, temveč stopnjo rasti ponudbe denarja.

Friedman izpelje pravilo, da se mora ponudba denarja letno širiti z enako hitrostjo kot letna stopnja potencialne rasti bruto nacionalnega proizvoda, tj. denarna ponudba bi se morala enakomerno povečevati za 3-5% na leto. S tem je po mnenju monetaristov odpravljen glavni vzrok za gospodarsko nestabilnost – spremenljiv in nepredvidljiv vpliv proticiklične denarne politike.

Teoretični spori med monetaristi in keynesijanci niso bili rešeni s končno zmago ene smeri nad drugo. Med njimi ni mogoče potegniti ostre črte. Obe teoriji sta zgrajeni glede na razmere na trgu, čeprav imata različne pristope in priporočila.

Teorija monetarizma

Monetarizem je ena od smeri neoliberalizma, po kateri je količina denarja v obtoku odločilni dejavnik gospodarskega razvoja. Ena glavnih smeri neoklasične ekonomske misli. Nastala je v petdesetih letih 20. stoletja v ZDA kot del čikaške šole kot niz empiričnih raziskav na področju denarnega obtoka. Ta doktrina je denarju dodelila odločilno vlogo v nihajočem gibanju gospodarstva. Fokus monetaristov je na problemu povezav med ponudbo denarja in obsegom proizvodnje. Po njihovem mnenju so banke vodilni instrument za uravnavanje gospodarskih procesov. Spremembe, ki jih povzročijo na denarnem trgu, se spremenijo v spremembe na trgu blaga in storitev.

Utemeljitelj monetarizma je Milton Friedman (1912). Friedman je priporočil popolno opustitev konsistentne denarne politike, ki še vedno vodi v ciklična nihanja, in držanje taktike nenehnega povečevanja ponudbe denarja.

V A Monetary History of the United States (1963) sta Friedman in Anna Schwartz analizirala vlogo denarja v gospodarskih ciklih, zlasti med veliko depresijo. Kasneje sta Friedman in Schwartz soavtorja monumentalnih študij Denarna statistika Združenih držav (1970) in Denarni trendi v Združenih državah in Združenem kraljestvu, Združeno kraljestvo, 1982).

Vendar Friedman sam meni, da je njegov glavni dosežek v ekonomski teoriji "Teorija potrošniške funkcije", ki pravi, da ljudje v svojem vedenju ne upoštevajo toliko trenutnega dohodka kot dolgoročnega dohodka.

Friedman je znan tudi kot dosleden zagovornik klasičnega liberalizma. V svojih knjigah Kapitalizem ter Svoboda in svoboda izbire trdi, da je vladno posredovanje v gospodarstvu nezaželeno. Kljub njegovemu ogromnemu vplivu v ameriški politiki so od 14 točk, ki jih je predlagal v Kapitalizmu in svobodi, v ZDA uresničili le eno – odpravo obveznega naborništva.

2. Prioriteta monetarnih dejavnikov.
4. Potreba po preučevanju motivov vedenja ljudi.

Nanjo vplivajo 3 dejavniki:

obseg proizvodnje;
absolutna raven cen;
hitrost kroženja denarja, odvisno od njegove privlačnosti (višine obrestne mere).

Glavna funkcija denarja je, da služi kot finančna osnova in najpomembnejši spodbujevalec gospodarskega razvoja. Vzrok inflacije je presežek denarne ponudbe. Monetaristi so identificirali 2 vrsti inflacije: pričakovano (normalno) in nepričakovano (ni v skladu z napovedmi).

Friedmanova stališča (pa tudi čikaško ekonomsko šolo nasploh) ostro kritizirajo marksisti (tudi zahodni), levičarji, antiglobalisti, zlasti Naomi Klein, ki ga ima za odgovornega za negativne pojave v čilskem gospodarstvu med v Pinochetovi diktaturi in v Rusiji med Jelcinovim predsednikovanjem.

Po njihovem mnenju popolnoma svoboden trg vodi v obubožanje velike večine ljudi, bogatenje brez primere velikih korporacij; odstranitev izobraževalnega sistema izpod državnega nadzora vodi v preoblikovanje šole v podjetje, v katerem postane polnopravno izobraževanje mnogim državljanom nedostopno, podobno je opaziti v medicini.

Ekonomski monetarizem

Monetarizem je ena od smeri neoliberalizma, ki je nastala v ZDA v okviru čikaške šole. Ta doktrina je denarju dodelila odločilno vlogo v nihajočem gibanju gospodarstva. Fokus monetaristov je na problemu povezav med ponudbo denarja in obsegom proizvodnje. Po njihovem mnenju so banke vodilni instrument za uravnavanje gospodarskih procesov. Spremembe, ki jih povzročijo na denarnem trgu, se spremenijo v spremembe na trgu blaga in storitev.

Utemeljitelj monetarizma je Milton Friedman (1912). Njegova dela "Kvantitativna teorija denarja", "Kapitalizem in svoboda".

Izhodišča monetarizma:

1. Tržno gospodarstvo ima stabilnost, samoregulacijo in željo po stabilnosti. Cene delujejo kot glavni regulator. Zavrača se trditev o nujnosti poseganja države v gospodarstvo.
2. Prioriteta monetarnih dejavnikov.
3. Regulacija ne bi smela temeljiti na trenutnih, temveč na dolgoročnih nalogah, saj posledice nihanj v denarni ponudbi ne vplivajo takoj, ampak z določeno vrzeljo v času.
4. Potreba po preučevanju motivov vedenja ljudi.

Friedmanov koncept temelji na kvantitativni teoriji denarja. Potreba po denarju je razložena z njegovo visoko likvidnostjo, vendar posedovanje denarja kot takega ne prinaša dohodka. Potreba po denarju je povpraševanje po denarju. Je razmeroma stabilen.

Nanjo vplivajo 3 dejavniki:

obseg proizvodnje;
- absolutna raven cen;
- hitrost kroženja denarja, odvisno od njegove privlačnosti (višina obrestne mere).

Ponudba je količina denarja, ki je v obtoku. Je spremenljiv, nastavljen od zunaj, reguliran s strani centralne banke.

Politika monetarizma

Glavna praktična teza, ki jo hočejo monetaristi dokazati v svojih teorijah, je, da monetarne in fiskalne politike, ki se izvajajo po keynesijanskih receptih, ne morejo privesti do bistvenih strukturnih izboljšav v gospodarstvu. Edina vzdržna posledica takšne politike je inflacija, saj vodi do povečanja državne porabe in omogoča proračunske primanjkljaje. Poleg tega se izvajanje keynesianskih ukrepov plačuje z visokimi davki, kar negativno vpliva na donosnost zasebnih podjetij in vodi v zmanjšanje podjetniške aktivnosti. Kritizirana je bila tudi proticiklična politika keynesianov.

Ena od tez te kritike je trditev, da so gospodarski subjekti sposobni predvideti dejanja vlade in jih torej preprečiti. Monetaristi poleg tega opozarjajo, da obstaja časovni zamik med nastankom krizne situacije, odzivom vlade nanjo in izvedbo ukrepov za izhod iz krize. Pri tem je lahko v obdobju, ko se začnejo izvajati ukrepi za premagovanje npr. gospodarske recesije, gospodarstvo že v fazi okrevanja in takrat bodo ti ukrepi samo še okrepili začeto rast in s tem samo še povečali. amplituda cikličnih nihanj.

Zato monetaristi pozivajo k omejitvi vloge države v gospodarstvu in ji pridržijo rešitev le ene naloge - zagotavljanje potrebnega obsega denarne ponudbe. Monetaristi na podlagi teorije nominalnega dohodka M. Friedmana menijo, da je treba zagotoviti letno povečanje denarne ponudbe za 3-5%, kar ustreza vzdržni rasti BNP.

Hkrati mora obseg denarne ponudbe imeti stalno stopnjo rasti. Kljub temu, da monetaristi priznavajo naravnost cikličnih nihanj v gospodarstvu, se jim zdi politika prilagajanja ciklu nesmiselna. M. Friedman podaja empirične podatke, ki dokazujejo, da obstaja časovni zamik med spremembami v ponudbi denarja in odzivom gospodarskih razmer na te spremembe. Skladno s tem bo tudi vladna prilagodljiva denarna politika imela časovni zamik in lahko vodi v zaostrovanje cikličnih nihanj, namesto da bi jih izravnala. Zato je treba »monetarnemu pravilu«, ki so ga uvedli monetaristi, slediti ne glede na cikle. Za zmanjšanje vloge države v gospodarstvu je bila predlagana tudi privatizacija velikega deleža državnega premoženja ter znižanje davkov na dohodek in dobiček.

Monetarizem je šola ekonomske misli, ki zagovarja vlogo državnega nadzora nad količino denarja v obtoku. Predstavniki tega trenda menijo, da kratkoročno vpliva na obseg proizvodnje, dolgoročno pa na raven cen. Politika monetarizma se osredotoča na ciljanje stopnje rasti ponudbe denarja. Tu se bolj ceni dolgoročno načrtovanje kot pa odločanje na podlagi situacije. Ključni predstavnik smeri je Milton Friedman. V svojem glavnem delu "Monetarna zgodovina Združenih držav" je trdil, da je inflacija povezana predvsem z nerazumno rastjo denarne ponudbe v obtoku, in zagovarjal njeno regulacijo s strani centralne banke države.

Monetarizem je teorija, ki se osredotoča na makroekonomske učinke denarne ponudbe in dejavnosti centralnih bank. Oblikoval ga je Milton Friedman. Po njegovem mnenju čezmerno povečanje denarne mase v obtoku nepovratno vodi v inflacijo. Naloga centralne banke je izključno ohranjanje stabilnosti cen. Šola monetarizma izhaja iz dveh zgodovinsko nasprotujočih si gibanj: stroge denarne politike, ki je bila pogosta v poznem 19. stoletju, in teorije Johna Maynarda Keynesa, ki je postala razširjena v obdobju med vojnama po neuspešnem poskusu obnovitve zlatega standarda. Friedman je svojo raziskavo osredotočil na stabilnost cen, ki je odvisna od ravnotežja med ponudbo in povpraševanjem po denarju. Svoje zaključke je povzel v skupnem delu z Anno Schwartz, "Monetarna zgodovina Združenih držav v letih 1867-1960."

Monetarizem je teorija, ki na inflacijo gleda kot na neposredno posledico prevelike ponudbe denarja. To pomeni, da je zanj v celoti odgovorna centralna banka. Friedman je sprva predlagal fiksno denarno pravilo. Po njem naj bi se denarna ponudba samodejno povečala za k% letno. Tako bo centralna banka izgubila svobodo delovanja, gospodarstvo pa bo postalo bolj predvidljivo. Monetarizem, katerega predstavniki so menili, da nepremišljene manipulacije z denarno ponudbo ne morejo stabilizirati gospodarstva, je predvsem dolgoročno načrtovanje, ki preprečuje izredne razmere, ne pa poskusi hitrega odzivanja nanje.

Monetarizem je trend, ki se je razširil po drugi svetovni vojni. Večina njegovih predstavnikov, vključno s Friedmanom, vidi zlati standard kot nepraktičen ostanek starega sistema. Njegova nedvomna prednost je obstoj notranjih omejitev rasti denarja. Rast prebivalstva ali povečana trgovina pa v tem primeru nepovratno vodita v deflacijo in padec likvidnosti, saj je v tem primeru vse odvisno od proizvodnje zlata in srebra.

Clarku Warburtonu pripisujejo prvo denarno interpretacijo poslovnih nihanj. Opisal ga je v seriji člankov leta 1945. Tako so se rodili sodobni trendi monetarizma. Vendar pa je teorija postala razširjena po tem, ko je Milton Friedman leta 1965 uvedel kvantitativno teorijo denarja. Obstajal je že dolgo pred njim, a ga je takrat prevladujoči keynesianizem postavil pod vprašaj. Friedman je verjel, da bi povečanje ponudbe denarja vodilo ne le do povečanja prihrankov (če sta ponudba in povpraševanje v ravnovesju, so ljudje že ustvarili potrebne prihranke), ampak tudi do povečanja skupne potrošnje. In to je pozitivno dejstvo za nacionalno produkcijo. Povečanje zanimanja za monetarizem je povezano tudi z nezmožnostjo keynesijanske ekonomije, da bi premagala brezposelnost in inflacijo po razpadu sistema Bretton Woods leta 1972 in naftni krizi leta 1973. Ta dva negativna pojava sta neposredno povezana, reševanje enega od problemov vodi v poslabšanje drugega.

Leta 1979 je ameriški predsednik Jimmy Carter imenoval Paula Volckerja na čelo Federal Reserve. Omejil je ponudbo denarja po Friedmanovem pravilu. Rezultat je bila stabilnost cen. V Veliki Britaniji je medtem na volitvah zmagala predstavnica konservativne stranke Margaret Thatcher. Inflacija v tem obdobju je le redko padla pod 10 %. Thatcherjeva se je odločila uporabiti monetaristične ukrepe. Posledično je do leta 1983 stopnja inflacije padla na 4,6 %.

Med zagovorniki tega trenda so naslednji izjemni znanstveniki:

Karl Brunner.
Phillip D. Kagan.
Milton Friedman.
Alan Greenspan.
David Laidler.
Allan Meltzer.
Anna Švarc.
Margaret Thatcher.
Paul Walker.
Clark Warburton.

Lahko rečemo, da se je teorija monetarizma, ne glede na to, kako nenavadno se sliši, začela s keynesianizmom. Milton Friedman je bil na začetku svoje akademske kariere zagovornik fiskalne regulacije gospodarstva. Vendar je kasneje prišel do zaključka, da je bilo napačno posegati v nacionalno gospodarstvo s spremembo državne porabe. V svojih slavnih delih je trdil, da je »inflacija vedno in povsod denarni pojav«. Nasprotoval je obstoju Federal Reserve, vendar je menil, da je naloga centralne banke vsake države vzdrževati povpraševanje in ponudbo denarja v ravnovesju.

To slavno delo, ki je postalo prva obsežna študija z metodološkimi načeli nove smeri, je napisal Nobelov nagrajenec Milton Friedman v sodelovanju z Anno Schwartz. V njem so znanstveniki analizirali statistične podatke in prišli do zaključka, da je ponudba denarja pomembno vplivala na ameriško gospodarstvo, predvsem na minevanje poslovnih ciklov. To je ena najodličnejših knjig prejšnjega stoletja. Idejo o pisanju je predlagal predsednik Federal Reserve Arthur Burns. Denarna zgodovina Združenih držav je bila prvič objavljena leta 1963.

Delo na knjigi "Monetarna zgodovina Združenih držav" izvajata Friedman in Schwartz pod okriljem Nacionalnega urada za ekonomske raziskave od leta 1940. Izšlo je leta 1963. Poglavje o Veliki depresiji se je pojavilo dve leti pozneje. V njem avtorji kritizirajo Federal Reserve zaradi neukrepanja. Po njihovem mnenju bi moral vzdrževati stabilno denarno ponudbo in komercialnim bankam dajati posojila, ne pa jih pahniti v množični stečaj.

Denarna zgodovina uporablja tri glavne kazalnike:

Razmerje gotovine na računih posameznikov (če ljudje verjamejo v sistem, potem pustijo več na svojih karticah).
Razmerje med depoziti in bančnimi rezervami (v stabilnih razmerah se finančne institucije več zadolžujejo).
Denar »povečane učinkovitosti« (tisti, ki služi kot gotovina ali visoko likvidne rezerve).

Na podlagi teh treh kazalnikov je mogoče izračunati denarno ponudbo. Knjiga obravnava tudi probleme uporabe zlatega in srebrnega standarda. Avtorja merita hitrost denarja in skušata najti optimalen način posega centralnih bank v gospodarstvo.

Monetarizem v ekonomiji je torej tista smer, ki je prva predstavila logično utemeljitev za Veliko depresijo. Prej so ekonomisti njegov izvor videli v izgubi zaupanja potrošnikov in vlagateljev v sistem. Monetaristi so se na izzive novega časa odzvali s predlogom novega načina za stabilizacijo nacionalnega gospodarstva, ko keynesianizem ni več deloval. Danes številne države uporabljajo spremenjen pristop, ki vključuje večji državni poseg v gospodarstvo za uravnavanje hitrosti kroženja denarja in njegove količine v obtoku.

Po mnenju Alana Blinderja in Roberta Solowa postane fiskalna politika neučinkovita šele, ko je elastičnost povpraševanja po denarju enaka nič. Vendar se v praksi ta situacija ne zgodi. Friedman je menil, da je vzrok za veliko depresijo nedelovanje ameriške centralne banke Federal Reserve. Vendar se nekateri ekonomisti, kot je Peter Temin, s tem sklepom ne strinjajo. Verjame, da so izvori velike depresije eksogeni in ne endogeni. V enem od svojih del Paul Krugman trdi, da je finančna kriza leta 2008 pokazala, da država ni sposobna nadzorovati "široko" denarja. Po njegovem mnenju njihova ponudba nima skoraj nobene zveze z BDP. James Tobin ugotavlja pomen ugotovitev Friedmana in Schwartza, vendar postavlja pod vprašaj njuna predlagana merila hitrosti denarja in njihov vpliv na poslovne cikle. Barry Eichengreen trdi, da je bilo nemogoče, da bi Federal Reserve ostala aktivna med veliko depresijo. Po njegovem mnenju je zlati standard preprečil povečanje ponudbe denarja. Prav tako dvomi o preostalih zaključkih Friedmana in Schwartza.

Monetarizem v ekonomiji je nastal kot smer, ki naj bi pomagala pri soočanju s težavami po razpadu sistema Bretton Woods. Realistična teorija mora razložiti deflacijske valove poznega 19. stoletja, veliko depresijo in stagflacijo po jamajški konferenci. Po mnenju monetaristov hitrost denarja neposredno vpliva na nihanje poslovne aktivnosti. Vzrok velike depresije je torej pomanjkanje denarne ponudbe, kar je povzročilo padec likvidnosti. Morebitna večja nihanja in nestabilnost cen so posledica napačne politike centralne banke. Povečanje količine denarja v obtoku je običajno povezano s potrebo po financiranju državne porabe, zato jo je treba zmanjšati. Makroekonomska teorija pred sedemdesetimi leti pa je nasprotno vztrajala pri njihovem širjenju. Priporočila monetaristov so se v praksi izkazala za učinkovita v ZDA in Veliki Britaniji.

Danes Federal Reserve uporablja spremenjen pristop. Predpostavlja večjo intervencijo države v primeru začasne nestabilnosti tržne dinamike. Med drugim naj bi uredil hitrost kroženja denarja. Evropski kolegi imajo raje bolj tradicionalni monetarizem. Nekateri raziskovalci pa menijo, da je bila ta politika razlog za oslabitev valut v poznih devetdesetih letih. Od tega časa so se zaključki monetarizma začeli postavljati pod vprašaj. Spori o vlogi te šole ekonomske misli pri liberalizaciji trgovine, mednarodnih naložbah in učinkoviti politiki centralne banke se nadaljujejo še danes.

Vendar pa monetarizem ostaja pomembna teorija, na kateri se gradijo nove. Njegove ugotovitve so še vedno pomembne in si zaslužijo podrobno študijo. Friedmanovo delo je splošno znano v znanstveni skupnosti.

Predstavniki monetarizma

Monetarizem je ekonomska teorija in znanstvena smer, katere predstavniki verjamejo, da je denar glavna sila, ki deluje na vse ekonomske procese. Monetarizem je ena od vej neoklasicizma v ekonomiji. Z vidika monetarizma bi moral biti državni poseg v gospodarstvo omejen na nadzor nad denarnim obtokom. Vsako drugačno sodelovanje države v gospodarskih procesih vodi v neravnovesja in izkrivljanja.

Po zamislih monetaristov naj bi država postopoma povečevala količino denarja, ki bi služila realni gospodarski rasti. Povpraševanje po denarju nenehno narašča, saj so ljudje nagnjeni k varčevanju, količina blaga pa se povečuje. Posledično je treba občasno vbrizgati nov denar v gospodarstvo in tako povečati njegovo ponudbo. Če pa pride do tega povečanja prehitro, potem je denarja veliko več kot ponudbe blaga, kar povzroči inflacijo. Ima izjemno negativen vpliv na gospodarstvo, saj dolgoročno zmanjšuje povpraševanje potrošnikov. Zato je treba inflacijo na vsak način zatreti.

O idejah monetarizma obstaja razširjena napačna predstava: monetaristi nasprotujejo izdaji denarja kot takega, ne dovolijo tiskanja denarja ali celo odvzema denarja iz gospodarstva. Pravzaprav pomanjkanje denarja po mnenju monetaristov povzroča enako škodo gospodarstvu kot njegov presežek, saj pomanjkanje denarja povzroči zmanjšanje potrošnje in s tem zmanjšanje BDP. Zato bi moralo naraščanje denarne ponudbe na dolgi rok potekati enako hitro kot rast gospodarstva (proizvodnje blaga in storitev) kot celote.

Teorija monetarizma v sedanji obliki se je pojavila v petdesetih in šestdesetih letih prejšnjega stoletja, čeprav so o pomembni vlogi denarja v gospodarskih procesih pisali že v antiki. Utemeljitelj monetarizma je Nobelov nagrajenec Milton Friedman. Njegova glavna dela: The Quantity Theory of Money: A New Version (1956), The Monetary History of the United States, 1867–1960 (1963), The Role of Monetary Policy (1968). Med znanimi ekonomisti in politiki so ideje monetarizma tako ali drugače delili nekdanja vodja ameriške centralne banke Paul Volcker in Alan Greenspan, predsednica vlade Združenega kraljestva Margaret Thatcher in ameriški predsednik Ronald Reagan. Glavna ekonomska doktrina, ki nasprotuje monetarizmu, je keynesianizem.

Šola monetarizma

Najbolj odločni nasprotniki »keynesijanskih dogem« so bili predstavniki ameriškega neoliberalizma, v katerem ima vodilno mesto čikaška šola monetarizma. Njen priznani vodja je ekonomist Milton Friedman (rojen leta 1912), ki je postal svetovno znan po svoji knjigi »Študija kvantitativne teorije denarja«.

Nastal v zgodnjih 50-ih. monetarizma sredi 70-ih. je postala ena vodilnih doktrin zahodne politične ekonomije, ki je odražala poglede in čustva konservativne buržoazije in predstavnikov t.i. »srednji razred«, nezadovoljen z ekonomsko in socialno politiko države v ZDA, ki je v njih videla grožnjo osnovnim načelom »svobodnega podjetništva«.

Monetarizem je bil svojevrsten odziv na dolgo obdobje ignoriranja vloge monetarnih dejavnikov in inflacije v gospodarskih procesih kapitalističnih držav s strani kejnzijanskih teoretikov. Teza o izjemni vlogi denarja in škodljivih posledicah podcenjevanja tega dejavnika je postala izhodišče za stališče keynesiaizma. "Samo denar je pomemben" - to je glavni slogan monetarizma.

Kaj je osnovno bistvo monetarizma? Lahko se izrazi v naslednji obliki: monetarizem je ekonomska teorija, ki denarni ponudbi v obtoku pripisuje vlogo odločilnega dejavnika v procesu oblikovanja gospodarskih razmer in vzpostavlja vzročno zvezo med denarno ponudbo in vrednostjo denarja. končni družbeni proizvod.

Friedman in njegovi podporniki so nasprotovali keynesianskemu nauku in skušali dokazati, da je za tržno kapitalistično gospodarstvo značilna posebna stabilnost, zaradi katere je državno posredovanje v gospodarskem procesu nepotrebno. Vladni ukrepi za spodbujanje povpraševanja po njihovem mnenju ne le ne izboljšujejo stanja v gospodarstvu, temveč povzročajo nova neravnovesja, saj posegati v delovanje spontanih izenačevalnih mehanizmov konkurence in prostega oblikovanja cen.

Monetaristični teoretiki pa ne zagovarjajo popolne »izobčitve« države iz sodelovanja v gospodarskem življenju. Menijo, da bi bilo treba njeno delovanje omejiti na uravnavanje količine denarja v obtoku, boj proti monopolizmu in nekaterim nepopolnostim trga ter socialno pomoč invalidom.

Glavne sestavine koncepta monetarizma so naslednje določbe:

I. Kvantitativna teorija denarja, ki poudarja vzročno zvezo med spremembami količine denarja v obtoku in ravnjo cen.
2. Monetarna teorija poslovnega cikla, po kateri so vsa večja nihanja gospodarskih razmer (rast ali padec vrednosti bruto končnega proizvoda) določena s spremembami v ponudbi denarja.
3. Poseben »transmisijski« mehanizem vpliva denarja na nedenarne dejavnike preko ravni cen surovin.
4. Določba o šibki učinkovitosti vladnih ukrepov gospodarske regulacije zaradi prisotnosti zamud med spremembami denarnih kazalnikov in realnimi dejavniki proizvodnje.
5. Posebno »denarno pravilo«, ki predpisuje zamenjavo državnih ukrepov na trgu z avtomatskim povečevanjem denarne mase v obtoku za 3-5% letno, ne glede na stanje v gospodarstvu.

Novost koncepta poseganja države v gospodarstvo, ki ga predlaga Friedman, je v tem, da je, kot izhaja iz zadnje določbe, omejen na strogo monetarno politiko. Slednje je tesno povezano z njegovim konceptom »naravne stopnje brezposelnosti«, ki je bil zasnovan tako, da ovrže keynesijansko teorijo o neprostovoljni brezposelnosti. Njegovo bistvo se skrči na trditev, da v pogojih dolgoročnega tržnega ravnovesja obstaja stabilna "naravna raven brezposelnosti", ki je optimalna za gospodarstvo, ki ni odvisna od makroekonomskih dejavnikov inflacije, ponudbe denarja itd.

Monetaristi verjamejo, da je za doseganje dolgoročne "naravne ravni brezposelnosti" dovolj delovanje tržnega mehanizma, odstopanje trenutnih vrednosti brezposelnosti od njene "naravne ravni" pa je posledica dveh glavnih razlogov:

Prvič, iz delovanja sindikatov, ki s svojim pritiskom na podjetnike vodijo v rast dohodkov zaposlenih in zmanjšanje stopnje akumulacije,
drugič pa iz nepravilne ekonomske politike države, usmerjene v kratkoročno regulacijo zaposlovanja.

Odprava »prisilne brezposelnosti« je po mnenju monetaristov mogoča s prestrukturiranjem ekonomske politike države, in sicer preko: vplivanja na zaposlovanje s fiskalnimi ukrepi.

V zadnjih desetletjih 20. stol. ideje monetarizma so postale zelo razširjene. To je posledica dejstva, da v veliki meri ustrezajo interesom konservativnega dela buržoazije in predstavnikov "srednjega razreda", ki izražajo nezadovoljstvo z rastjo javnega sektorja gospodarstva, omejevanjem pogojev svobodne konkurence. , in zmanjšanje investicij v najpomembnejših sektorjih gospodarstva. Številne države so v skladu z njihovimi priporočili izvedle večletne programe denacionalizacije številnih gospodarskih panog, kar je omogočilo bistveno izboljšanje gospodarstva Anglije, Francije, Nemčije, Japonske, Španije in številnih drugih držav ter zmanjšati sfero državnega gospodarskega vpliva v njih.

Monetaristična teoretska struktura se je vsekakor odrazila v teorijah nove smeri sodobne ekonomske misli, neoklasičnega preporoda.

Sodobni monetarizem

Po tej teoriji je količina denarja v obtoku odločilni dejavnik pri oblikovanju gospodarskih razmer, saj obstaja neposredna povezava med spremembami denarne ponudbe v obtoku in velikostjo bruto družbenega proizvoda. Monetaristična teorija je nastala sredi 50-ih let. v ZDA kot »chicaška šola«, ki jo je vodil M. Friedman. Menil je, da je za spontano blagovno ekonomijo značilna posebna notranja stabilnost zaradi delovanja tržnih mehanizmov konkurence in oblikovanja cen. Zagovorniki te teorije so nasprotniki keynesianskega koncepta poseganja v ekonomske procese. Trdijo, da vladni ukrepi za spodbujanje povpraševanja, ki jih priporočajo keynesianci, ne samo da ne izboljšajo stanja gospodarstva, temveč ustvarjajo nova neravnovesja in recesije.

Monetarizem je postal razširjen v 70. letih, ko so ga vladne agencije uporabljale za boj proti stagflaciji in je postal teoretična podlaga za vladne programe monetarne regulacije gospodarstva.

Kljub dejstvu, da ima monetarizem številne smeri in teoretike (K. Brunner, A. Meltzer, D. Laidler itd.), Je najbolj priljubljena različica M. Friedmana, ki vključuje:

Kvantitativna teorija denarja, ki utemeljuje vzročno zvezo med količino denarja v obtoku in višino cen blaga;
- monetarna teorija industrijskih ciklov, po kateri so nihanja gospodarskih razmer določena s predhodnimi spremembami v ponudbi denarja;
- poseben "transferni" mehanizem za vpliv denarja na realne dejavnike reprodukcije: ne preko obrestne mere, kot so verjeli keynesijanci, ampak prek ravni cen blaga;
- določbo o neučinkovitosti vladnih ukrepov gospodarske regulacije zaradi prisotnosti spreminjajočih se stroškov (zamikov) med spremembami denarnih kazalnikov in realnimi dejavniki proizvodnje;
- “monetarno pravilo” (ali pravilo A-odstotka), po katerem pride do avtomatskega povečanja denarne mase v obtoku za nekaj odstotkov na leto, ne glede na stanje gospodarstva, fazo cikla itd. ;
- sistem drsečih menjalnih tečajev za »samoregulacijo« zunanjegospodarskega ravnovesja.

Praktična uporaba monetarističnih idej s strani vlad Velike Britanije, ZDA, Nemčije in drugih držav je, čeprav je pripomogla k upočasnitvi inflacijskih procesov, okrepila razvoj kriznih pojavov v gospodarstvu in spodbudila rast brezposelnosti v teh državah.

Monetarizem je skupek načel, ki označujejo vpliv denarja na delovanje gospodarstva. Ta teorija zagovarja potrebo po ohranjanju ravnotežja v razmerju med količino denarja, ki je potreben za delovanje gospodarstva, ter proizvodnjo blaga in storitev. Monetarizem daje velik poudarek inflaciji in jo pripisuje prevelikemu povečanju ponudbe denarja.

Monetarizem ima korenine v kvantitativni teoriji denarja in predvsem v študijah ameriškega neoklasičnega ekonomista Irvinga Fisherja in predstavnika cambriške šole Arthurja Pigouja (z njegovo enačbo menjave MV = PQ, kjer je M količina denarja, V pa hitrost njegovega kroženja, P tehtana povprečna raven cen, Q – količina vsega blaga). Skupna jima je bila ugotovitev, da je višina cene odvisna od količine denarja (čeprav se je treba zavedati, da se Fisher opira na promet v transakcijah, Pigou pa na promet končnega dohodka).

Vendar pa je sodobna različica kvantitativne teorije, monetarizem, nastala v 50. letih. XX. stoletja, ko so se pojavila dela predstavnikov šole pod vodstvom Miltona Friedmana (Milton Friedman, 1912–2006), v katerih je kvantitativna teorija opredeljena kot teorija povpraševanja po denarju. Poleg tega je Friedman za razliko od Keynesa verjel, da obresti nimajo bistvenega vpliva na povpraševanje po denarju.

Glavna dela, ki vsebujejo utemeljitev monetarističnih konceptov, je treba najprej omeniti članek M. Friedmana "Kvantitativna teorija denarja: nova različica" (1956) v zbirki Univerze v Chicagu in skupaj z uglednim ekonomistka čikaške šole Anna Schwartz (Anna Schwartz, 1915–2012) monumentalno delo "Monetarna zgodovina Združenih držav 1867–1960" (1963). V zadnjem delu so avtorji trdili, da so spremembe v stopnji rasti denarne ponudbe pred cikličnimi spremembami v tržnem okolju. Posledično je bilo ugotovljeno, da je količina denarja pomemben dejavnik, ki vpliva na gospodarski razvoj. Ker časovni zamiki niso konstantni, mora denarna politika ohranjati stabilno stopnjo rasti ponudbe denarja, ki je skladna z dolgoročno gospodarsko rastjo.

Monetaristični pogledi temeljijo na ideji trajnostnega in ravnovesnega razvoja gospodarstva, ki ga zagotavlja samoregulativni tržni mehanizem. Prvotno nevarnost za gospodarstvo vidijo v močnih nihanjih denarne ponudbe in depreciaciji denarja, ki vodijo v destabilizacijo razmer, saj je moten naravni proces gibanja k ravnotežju s konkurenco in tržnim oblikovanjem cen.

Hkrati se zdi, da je monetarni dejavnik v monetaristični interpretaciji praktično neodvisen od procesov, ki potekajo v drugih sferah gospodarstva. Monetaristi glavno krivdo za nastanek obdobij ekonomske nestabilnosti pripisujejo državi: s poseganjem v gospodarstvo moti normalno delovanje tržnega mehanizma. V zvezi s tem so kritizirane kejnzijanske metode regulacije in upravičena je potreba po njihovi opustitvi. V podporo temu stališču se izpostavljajo neučinkovitost proračunske in davčne ureditve, obstoj časovnih zamikov (zamikov) v procesu doseganja učinka vladnih ukrepov ter preusmerjanje sredstev iz zasebnega sektorja gospodarstva.

Pravzaprav je edino sredstvo regulacije po monetaristični teoriji nadzor nad rastjo denarne ponudbe, kar je povezano s posebno interpretacijo kvantitativne teorije denarja.

Monetaristični koncept predpostavlja, da količina denarja ne vpliva samo na raven cen, ampak tudi – kratkoročno – na obseg BNP in hitrost kroženja denarja. Hkrati se dolgoročno priznava, da spremembe v ponudbi denarja nimajo vpliva na vrednost realne vzletno-pristajalne steze. Pri tem monetarizem še naprej ostaja zvest klasičnim tradicijam.

Pri poskusu utemeljitve nove različice kvantitativne teorije monetaristi posvečajo posebno pozornost povpraševanju po denarju, ki ga obravnavajo v okviru portfeljskega pristopa. Obenem pridejo do zaključka, da je funkcija povpraševanja po denarju izjemno stabilna, tj. razmerje med ponudbo denarja in dohodkom se zelo malo spremeni. Ker je povpraševanje po denarju stabilno, postane ponudba denarja, z drugimi besedami, velikost ponudbe denarja, odvisna od bančnega sistema in denarne politike države, odločilna.

Načela monetarizma

Torej, osnovno načelo monetarizma je, da ni alternative tržnemu mehanizmu. In vendar, po mnenju Friedmana, včasih pride do situacij, ko tržni mehanizem ne igra pozitivne vloge in je v nasprotju z gospodarskimi dejanji, namenjenimi doseganju cilja, ki ni povezan z učinkovitostjo proizvodnje (recimo zagotavljanje obrambne sposobnosti). Potem je tu potrebna gospodarska intervencija države, ki je v tej situaciji upravičena. Poleg tega je to mogoče v obliki proračunskih spodbud, vendar pod pogojem, da se v proizvodni proces pritegnejo realna sredstva. Monetaristi odločno zanikajo možnost proračunskega financiranja programov širjenja zaposlovanja.

Friedman in njegovi privrženci se niso zadovoljili le z argumentirano kritiko keynesijanske teorije, ampak so podali tudi lastne predloge glede ustvarjanja pogojev za svobodno delovanje tržnega gospodarstva. Raziskave se prenašajo na področje monetarnih odnosov, ki po Friedmanu dobivajo odločilen položaj v gospodarskem razvoju in so zato lahko spontani regulator ekonomskih procesov. Svoj koncept označuje kot "teoretični pristop, ki uveljavlja pomen denarja." Teza o odločilnem pomenu denarja za samoregulacijo gospodarstva je postala izhodišče napada na stališča keynesijanstva.

Na podlagi podatkovne baze iz gospodarske zgodovine ZDA dokazuje, da ima denarni dejavnik izjemen vpliv na cikličnost gospodarskega razvoja, da je rast denarne ponudbe tista, ki določa inflacijo, zato bi morala biti ekonomska politika namenjeno predvsem omejevanju in stabilizaciji ponudbe denarja. V zvezi s tem se Friedman osredotoča na problem denarne ponudbe, velikosti, stopnje rasti in njenih sestavnih vrednosti. Ciklično naravo razvoja pojasnjuje na podlagi »enačbe menjave«, po kateri mora biti skupna cena proizvoda, ustvarjenega v državi, enaka vrednosti denarne ponudbe, pomnoženi s stopnjo prometa. Takrat bodo vrednost denarja in cene ostale nespremenjene, torej nevarnosti inflacije ne bo. Premalo denarja v obtoku po Friedmanu vodi v proizvodno krizo, presežek pa v inflacijo. Postavlja trditev, da je povpraševanje po denarju objektivno stabilno in povezano z dinamiko osnovnih ekonomskih kazalcev – nacionalnim dohodkom (bruto družbeni proizvod), realnim dohodkom na prebivalca, zaposlenostjo itd. mnenju, z razmerjem med količino denarja v obtoku in denarjem, ki je shranjen na računih (odloženo povpraševanje) in je potencialno vir posojanja in kadarkoli povečanja količine denarja v obtoku. Milton Friedman analizira mehanizme subjektivne regulacije količine denarja v obtoku, ki ne upoštevajo objektivnih povezav med ekonomskimi pojavi in vplivom različnih vrst nepredvidenega motiviranega vedenja (na primer učinek inflacijskih pričakovanj, hitrega povpraševanja). ) o stabilnosti razvoja. Kaže, da subjektivni vpliv na monetarno sfero nastane zaradi dejavnosti centralnih bank (in tudi sistema zveznih rezerv), ki so organizatorji in nadzorniki denarnega obtoka.

Friedman je opozoril na pomanjkljivost keynesianske sheme, ki se osredotoča na uravnavanje povpraševanja po denarju s proračunsko in fiskalno politiko, ki prav zaradi tega ne bo nikoli stabilna. Pod temi pogoji bo povečanje ponudbe denarja povzročilo takojšnjo reakcijo trga: cene blaga in storitev se bodo dvignile. Izvajanje politike regulacije povpraševanja bo dolgoročno pripeljalo do tega, da bo država prisiljena izvajati dejansko inflacijsko financiranje. Če je središče keynesianskega modela regulatorni vpliv države na obrestno mero za posojilo z namenom spodbujanja investicijskega procesa kot pomembnega dejavnika na Zahodu, in ne boj proti inflaciji, ki po Keynesovi definiciji , celo nujen kot dodaten generator efektivnega povpraševanja, potem je glavna ideja Friedmanove teorije stabilizacija cen z nadzorom nad ponudbo denarja, za kar meni, da je potrebno izboljšati denarno politiko centralne banke in zvezne države. Rezerva. Funkcije centralne banke ne smejo biti omejene na hiter odziv z obrestnimi merami in državnimi subvencijami na manifestacije destabilizacije, saj bo financiranje primanjkljaja in spodbujanje povpraševanja povzročilo neuravnoteženost finančnega sistema. Njena strateška usmeritev bi morala biti zmanjšanje udeležbe države pri distribuciji nacionalnega proizvoda. Centralna banka ne bi smela dovoliti nihanj v ponudbi denarja in ohraniti stabilno stopnjo njegove rasti.

Ker je centralna banka tista, ki določa diskontno obrestno mero za uporabo denarja, z njenim dvigom v to prisili poslovne banke, povpraševanje po podražjenem denarnem blagu pa upade. Tako se lahko izognete inflaciji, hkrati pa tudi omejite poslovno aktivnost. Nasprotno, znižanje stroškov kredita prispeva k pritoku denarja v sfero obtoka. Naloga banke je vplivati na obseg te denarne mase.

Že v svojih zgodnjih delih je Friedman oblikoval »denarno pravilo« uravnotežene dolgoročne monetarne politike, po katerem naj bi bilo povečanje ponudbe denarja sistematičen, stabilen in načrtovan proces, neodvisen od tržnih razmer in cikličnih nihanj.

Friedman predlaga ohranitev stopnje rasti denarne ponudbe na ravni 3% letno v gotovini (čeki, bankovci, depoziti na vpogled itd.) in 1% glede na količino potencialnega denarja (vezani depoziti in državne obveznice). ), na splošno ne višji od 4 %, na podlagi težnje po upočasnitvi stopnje obrata denarne enote in dolgoročne stabilnosti rasti nacionalnega dohodka v ZDA. Stopnja povprečne letne inflacije ne sme presegati teh kazalnikov, saj je možna inflacijska spirala. Tako Milton Friedman in njegovi privrženci razlagajo vzroke za krize, brezposelnost in inflacijo na eni strani z regulativnim posegom države v monetarno sfero po keynesianski shemi, na drugi strani pa vidijo načine za "zdravljenje" gospodarstva pri nadzoru ponudbe denarja. Razlika je po njihovem mnenju v smeri liberalne in državne denarne politike ter pričakovanih posledicah.

Razlog za rast cen in inflacijo po keynesianski shemi je rast plač. Pri analizi razmerja med zaposlenostjo in inflacijo so se njegovi privrženci sklicevali na "Phillipsovo krivuljo", ki je ponazarjala obstoj obratnega razmerja med plačami, cenami in stopnjo brezposelnosti, med inflacijo in brezposelnostjo. (Philips sam je to takrat razlagal takole: ko je stopnja brezposelnosti na trgu dela visoka, se plače znižajo, potem delavci zapustijo trg dela, kar povzroči povečanje povpraševanja po delovni sili in to vodi v rast plač in , ustrezno cene).

Friedman je že v 60. letih prejšnjega stoletja kritiziral sklepe, ki so izhajali iz analize Phillipsove krivulje, da je mogoče s politiko spodbujanja povpraševanja, torej z enkratnim dvigom stopnje inflacije, »kupiti« trajno nizko brezposelnost. . Trdil je, da med stopnjo inflacije in zaposlenostjo ne more obstajati dolgoročna povezava, ker bodo delavci sčasoma oblikovali svoje zahteve glede plač v realnem smislu, ko bodo ugotovili, da imajo inflacijski dobiček. Ko podjetnik vidi, da je povečanje povpraševanja posledica inflacije in ne realnega povečanja kupne moči, bo zmanjšal proizvodnjo in povpraševanje po delovni sili. Če inflacija raste hitreje od pričakovanega (inflacijska pričakovanja) od povpraševanja po plačah, je brezposelnost mogoče obdržati na nizki ravni, vendar le za ceno uhajajoče inflacije.

Monetaristi s Friedmanom na čelu so menili, da je vzrok inflacije prisilna emisija denarja, ki sproži proces njegove samorasti. Politika širitve daje le začasen učinek. Vzrok brezposelnosti povezuje z obstojem »objektivnega« povpraševanja po delovni sili, ki ga povzroča obseg proizvodnje, in če se to povpraševanje spodbuja z umetnim vplivom, bo odgovor dvig cen. Friedman ocenjuje, da je 4-5-odstotna stopnja brezposelnosti ekonomsko upravičena, saj socialno vzdrževanje takšnega števila brezposelnih ni problematično. Trdi, da se lahko brezposelnost v obdobjih pospešene inflacije zmanjša le zaradi nepredvidenih sprememb nominalnega povpraševanja na trgu, kjer obstajajo dolgoročni dogovori med delom in kapitalom. Toda te spremembe bodo imele kratkoročni učinek. Na primer, nenadno povečanje povpraševanja po blagu bo povzročilo povečanje proizvodnje v pričakovanju prihodnjih zvišanj cen. Podjetnik bo pripravljen plačati višje plače, da bi pritegnil dodatno delovno silo. Vendar ta vpliv hitro mine in brezposelnost se vrne na raven, ki jo določa objektivno povpraševanje. Na brezposelnost pozitivno vpliva le prehodna pospešitev inflacije, njena glavna posledica pa je zmanjšanje zaposlenosti.

Posledično po njegovem mnenju kejnzijanski pristop k reševanju problema vzdržnosti z nadzorovano inflacijo ne opravičuje samega sebe. Inflacijska, proračunska in fiskalna naravnanost keynesianske politike spodbujanja gospodarske rasti in zaposlovanja, ki je nasprotovala neposredni državni intervenciji, je vodila v izpodrivanje tržnega gospodarstva, zmanjševanje zasebnega sektorja, redistribucijo dohodka v korist socialne sfere. , predvsem pa ni prispeval k rešitvi problematike zaposlovanja.

Po Friedmanovih besedah k razvoju inflacije prispevajo tudi državni ukrepi za socialno varnost s progresivno obdavčitvijo.

Friedmanova glavna priporočila temeljijo na ugotovitvi, da je inflacijo mogoče premagati le s politiko zajezitve (restruktivna politika). Zmanjšanje državne porabe bo pomagalo zmanjšati primanjkljaj državnega proračuna, omejiti rast denarne ponudbe in znižati stopnjo inflacije. Vendar bo to povzročilo zmanjšanje povpraševanja, zato se bo povečala brezposelnost. In stalno zniževanje stopenj inflacije bo znižalo stopnjo inflacijskih pričakovanj, oživilo poslovno aktivnost, stopnja brezposelnosti pa se bo začela zniževati.

Logika Friedmanovih sodb o cenah, plačah in inflaciji je usmerjena v potrditev druge teze monetarizma: prilagajanje ravni denarne ponudbe (v nasprotju s prilagajanjem obrestne mere po keynesianski shemi) zagotavlja nevtralnost denarja glede na proizvodnjo, čeprav je možen začasen učinek rasti obsega proizvodnje in obrestnih mer.vpliv rasti cen.

Sprememba ponudbe denarja v obtoku po Friedmanu vpliva samo na raven cen in nominalno velikost bruto družbenega proizvoda. Razmerje med denarnim faktorjem in nominalnim BNP je tesnejše kot med BNP in obrestno mero.

Na podlagi koncepta »objektivne« brezposelnosti Friedman ugotavlja, da je za zaposlovanje in posledično proizvodnjo značilna ciklična narava, ki se skriva v nezadostni ponudbi denarja. Članek »Denar in poslovni cikel« (v soavtorstvu z A. Schwartzom) ponuja primere, kako je prišlo do krizne recesije v ozadju padajočih cen, kar je povzročilo zmanjšanje potrebe po denarju. Zmanjšanje denarne ponudbe je bilo znak krize in stagnacije in je bilo nujno spremljano s spremembo razmer na trgu dela.

Tržna nihanja ocenjuje kot reakcijo gospodarskega telesa na dinamiko denarne ponudbe. Spremembe obsega povzročajo zvišanje cen potrošniške porabe, naložb in na koncu realne spremembe proizvodnih dejavnikov. To razkriva naravno nagnjenost k ekonomskemu ravnovesju.

Glavni dejavnik ekonomskega ravnovesja v družbi je stabilna, nadzorovana dinamika denarne ponudbe. Ta dejavnik velja za osnovo domače gospodarske politike. Preučevanje nacionalnega gospodarstva kot verige svetovnega gospodarskega sistema je opravil M. Friedman s stališča, da ga prepoznava kot sistem, ki zahteva čas in ekonomski prostor.

Izhajal je iz koncepta ekonomske odprtosti, ki se uresničuje s trgovino, investicijami, izmenjavo tehnologij in drugimi področji zunanjega delovanja, ter zagovarjal tezo o uporabnosti tržnih zakonitosti v mednarodnem okolju.

Privrženci Keynesa so svojo pozornost usmerili v študije plačilne bilance, da bi ugotovili vpliv izvozno-uvoznih transakcij na zagotavljanje ekonomskega ravnovesja. Ob upoštevanju pozitivne odvisnosti efektivnega povpraševanja od izvoza in negativne odvisnosti od uvoza razvijajo modele, ki prikazujejo odvisnost ravnovesja od poseganja države v zunanjeekonomsko področje z metodami neposredne regulacije, proračunskega financiranja in neekonomskega vpliva.

Ekonomski vzvod za keynesijansko doktrino je bil povezan s plačilno bilanco, ki je bila odvisna od menjalnega tečaja. Zato je bil naraščajoči model gospodarske regulacije sistem fiksnih deviznih tečajev, ki ga je podpirala centralna banka. Umetna regulacija deviznih tečajev z obrestnimi merami je omogočila spodbujanje ali omejevanje izvozno-uvoznih poslov z devalvacijo ali revalvacijo valut.

Milton Friedman je kritiziral stališče keynesijanstva, ki je zagovarjal načela samozadostnosti denarnega ravnovesja s prosto igro tržnih sil. Menil je, da bi državni posegi v valutno okolje lahko povzročili destabilizacijo valutnih razmerij in povzročili odliv nacionalne valute z vsemi iz tega izhajajočimi ekonomskimi posledicami. Denarno ravnotežje je mogoče zagotoviti s stabilno dolgoročno denarno politiko.

Zanimivo je, da se sklepanje keynesijancev in monetaristov glede opredelitve vloge obrestne mere kot regulatorja pretoka kapitala iz države v državo ujema, vendar po Friedmanu opravljajo pomožno funkcijo na poti k doseganju ravnovesje.

Menil je, da v tržnem gospodarstvu obstaja obratno razmerje med deviznimi rezervami in obsegom domače denarne mase, ki skupaj znaša toliko, kot je potrebno za trgovinski promet. Ravno s temi povratnimi informacijami se zagotavlja ravnovesje, medtem ko sistem, ustvarjen na podlagi keynesianskega modela (Bretton Woods), blokira delovanje adaptivnih mehanizmov trga. To pomeni, da ideja o spontani izravnavi denarnega obtoka in plačilne bilance nasprotuje uporabi epizodnih devalvacij, saj po devalvaciji domače cene narastejo, kar povzroči inflacijo, kar spet vodi v primanjkljaj plačilne bilance.

Očitno je, da je Friedman ekonomsko dejavnost družbe gledal kot na organsko enotnost notranjega in zunanjega gospodarstva in v tem videl bistvo odprtosti gospodarstva.

Friedman je menil, da je prenos stanja šoka iz države v državo (uvoz inflacije) posledica državnega posega v gospodarstvo in delovanja psiholoških dejavnikov. Če je v neki državi indeks rasti cen višji kot pri njenih partnericah, potem je z vidika konvertibilnosti valute trg zasičen z uvoženimi dobrinami, v izvozno usmerjeni partnerski državi pa cene rastejo, povečujejo se inflacijski procesi, ki se prenašajo z rastjo. izvozne cene. Samo tržni mehanizem se lahko pravočasno odzove na ta proces. Zato Friedman zagovarja idejo o drsečem (in ne jasno fiksnem) tečaju v kontekstu denarne politike.

Ko raziskuje razmerje med deviznim tečajem in inflacijo, Friedman ugotavlja, da v razmerah, ko zlato ni več merilo vrednosti nacionalnih valut, inflacijski procesi neposredno vplivajo na depreciacijo tečaja, nizek tečaj pa povzroči povečanje domačega tečaja. cene. Sama inflacija je posledica notranjih makroekonomskih procesov: rasti denarne mase, padca BNP, pri zunanji trgovini pa je povezana z dinamiko deviznih tečajev.

Opaža, da je povpraševanje po uvoženem blagu večje tam, kjer je razmeroma poceni, kar vodi v cenovno izravnavo. Zato pariteta valut izhaja iz njihove kupne moči. Teorija paritete kupne moči valut daje predstavo o tem, kako bi se morale cene spreminjati, da bi zagotovili ravnotežje v menjalnem tečaju.

Friedman in njegovi privrženci so imeli negativen odnos do državne regulacije menjalnega tečaja, ki je bila zagotovljena z deviznimi intervencijami za vzdrževanje tečaja lastne valute, kvotami na povpraševanje po valuti ter manipulacijo obrestnih mer in depozitov. Posebej so bile obsojene valutne intervencije (povečanje ponudbe deviz na domačem trgu na račun deviznih rezerv države), saj ima to enake posledice kot nenadzorovana emisija denarja in vnaprej določa dokončen padec tečaja.

Na splošno Milton Friedman ekstrapolira zaključke svoje neoklasične doktrine na vse dele gospodarskega razvoja in dokazuje, da zakoni denarnega obtoka delujejo v celotnem tržnem prostoru.

Tako je monetarizem, ki je nadaljeval tradicijo klasičnega tržnega liberalizma, zavrnil slogane socialne pravičnosti, vključno z ohranjanjem polne zaposlenosti, kot take, ki za državo niso problem, saj je njihovo izvajanje povezano z destabilizacijo gospodarskih procesov. Predlagal pa je ukrepe glede izvajanja stroge monetarne in stabilne fiskalne politike, ohranjanja javnofinančnega ravnotežja in zagotavljanja javnega reda kot pomembnega pogoja za delovanje svobodnega tržnega gospodarstva.

Pozneje se je izkazalo, da regulacija denarne ponudbe ni mogoča brez nadzora nad obrestnimi merami, kar je bilo v nasprotju z monetarističnimi načeli. Težave pri praktičnem uresničevanju idej monetarizma so bile tudi v nepriljubljenosti državne socialne politike. To je vnaprej določilo odmik od nekaterih temeljnih določb in zahtev monetaristične doktrine, vendar ni pomenilo, da je monetarizem izgubil svoj položaj. Na njegovi podlagi so nastale nove doktrine in šole, ki se držijo liberalnih pogledov, jih razvijajo in prilagajajo sodobnim zahtevam.

Razvoj teorije monetarizma

Prvo fazo v oblikovanju in razvoju monetaristične teorije lahko datiramo v 50. in 60. leta prejšnjega stoletja. XX stoletje V tem obdobju je izšlo temeljno delo z naslovom Raziskave na področju kvantitativne teorije denarja, v katerem je bila teoretična in praktična študija denarnega obtoka v več desetletjih. V tem delu so bile oblikovane določbe doktrine monetarizma o novi kvantitativni teoriji denarja.

Glavne teze prve stopnje monetaristične teorije:

Polemika s predstavniki keynesijanstva o vlogi denarja v gospodarstvu;
nova interpretacija tradicionalne kvantitativne teorije denarja;
analiza kratkoročnih in dolgoročnih vzrokov inflacije;
preučevanje vzrokov in dejavnikov gospodarskega cikla.

V tem obdobju pride do pomembnega razvoja koncepta v povezavi z dogodki v gospodarstvu. Inflacija se povečuje ob naraščajoči brezposelnosti. Poskusi premagovanja teh pojavov s pomočjo keynesianskih metod fiskalne regulacije ne dajejo pričakovanih rezultatov. Povečuje se nestabilnost valutnega sistema in posledično razpad sistema fiksnih deviznih tečajev. Vsi ti dejavniki so nas prisilili, da smo več pozornosti posvetili teoriji monetaristov in njihovim praktičnim priporočilom.

Glavne teze druge stopnje monetaristične teorije:

Oblikovanje globalnega montarizma;
raziskave monetaristov so dosegle nove razsežnosti in nastali so veliki ekonometrični modeli statistične odvisnosti makroekonomskih kazalcev, ki so odražali vpliv denarja na gospodarstvo države;
predlagana je bila teorija nominalnega dohodka, ki je postala okvir monetarizma;
zavrnitev uporabe modelov v zmanjšani obliki v korist strukturnih modelov, ki so omogočili podrobnejšo preučitev mehanizma vpliva sprememb količine denarja v obtoku na gospodarstvo države;
narejen je bil poskus združitve monetaristične hipoteze o naravni stopnji brezposelnosti s Phillipsovo krivuljo;
Zastavlja se vprašanje o razlogih, ki določajo naravno stopnjo brezposelnosti in dejavnikih, ki nanjo vplivajo z namenom regulacije in nadzora.

Tretja stopnja razvoja monetarističnega koncepta se je začela v 90. letih prejšnjega stoletja. Zanj je značilna še podrobnejša študija idej monetarizma v sodobnih gospodarskih realnostih. Obstaja nekaj odmika od politike strogega monetarizma. Razlog za to je bil premik temeljnih vektorjev v gospodarstvu: zdaj pozornost teoretikov in empirikov monetarizma ni osredotočena na vprašanja inflacije, temveč na probleme zaposlovanja in s tem povezana vprašanja stopenj gospodarske rasti in stopenj rasti dohodkov.

Bistvo sprememb v sodobni teoriji monetaristov temelji na institucionalni analizi, saj so se ekonomske institucije razvile in pridobile pomen pri analizi ekonomske situacije. In zdaj je predmet analize njihovo vedenje in ne funkcionalne povezave, s katerimi delujejo transakcijski mikro- in makro-modeli. Po mnenju sodobnih monetaristov je nerazumevanje ključnih vidikov finančnih institucij in njihovih sprememb glavni razlog za nedavne neuspehe makroekonomske politike.

Monetaristično pravilo pravi, da naj država. Monetarizem

Predhodniki monetarizma

Oblikovanje monetarizma

Ključne točke

Povpraševanje po denarju in ponudba denarja

Monetarna pravila

Monetaristični koncept inflacije

Naravna stopnja brezposelnosti

Hipoteza o stalnem dohodku

Monetarna teorija poslovnega cikla

Glavne določbe Friedmanovega koncepta

Monetarizem v praksi

Monetarno ciljanje

Opombe

Predstavniki monetarizma

Teorija monetarizma

Ekonomski monetarizem

Politika monetarizma

Predstavniki monetarizma

Šola monetarizma

Sodobni monetarizem

Načela monetarizma

Razvoj teorije monetarizma

Več o temi članka: